Mayer Multiple aktuell: 0,91 (Stand 10.08.2026)

Das Mayer Multiple ist eine Bitcoin-Kennzahl, die den aktuellen Kurs ins Verhältnis zum gleitenden 200-Tage-Durchschnitt setzt. Benannt ist sie nach dem Investor Trace Mayer, der das Konzept erstmals systematisch beschrieben hat. Die Kennzahl gehört zu den älteren und am weitesten verbreiteten Bitcoin-Indikatoren und wird seit Jahren zur Einordnung von Marktphasen herangezogen.

Wie das Mayer Multiple berechnet wird

Die Formel ist einfach: Der aktuelle Bitcoin-Kurs wird durch den einfachen gleitenden Durchschnitt (Simple Moving Average, SMA) der vergangenen 200 Tage geteilt. Liegt der Kurs genau auf Höhe des 200-Tage-Durchschnitts, ergibt sich ein Wert von 1,0. Liegt der Kurs darüber, steigt das Mayer Multiple über 1; liegt er darunter, sinkt es entsprechend. Der 200-Tage-Durchschnitt selbst glättet kurzfristige Schwankungen und bildet damit einen strukturellen Referenzpunkt für die mittelfristige Kursentwicklung ab.

Die Schwellenwerte 0,8 und 2,4

In der Rückschau auf frühere Marktzyklen haben sich zwei Schwellenwerte etabliert. Ein Wert unter 0,8 wurde historisch als vergleichsweise günstige Zone eingestuft, ein Wert über 2,4 als überhitzte Zone. Diese Grenzen sind Fakt nur insofern, als sie aus einer Auswertung historischer Kursverläufe stammen; sie sind Konvention und keine Naturkonstanten. Es handelt sich um eine Interpretation vergangener Daten, nicht um einen mathematisch zwingenden Zusammenhang oder eine verlässliche Regel für künftiges Marktverhalten. Beide Schwellen zeichnet der Chart oben als Orientierungslinien ein.

Wie der Wert einzuordnen ist

Der Chart oben zeigt den aktuellen Stand des Mayer Multiple sowie seinen Verlauf über die vergangenen Jahre. Bewegt sich die Kennzahl nahe der unteren Schwelle, deutet die historische Auswertung auf eine im Vergleich zum gleitenden Durchschnitt eher niedrig bewertete Marktphase hin. Nähert sich der Wert der oberen Schwelle oder überschreitet sie, war der Kurs in der Vergangenheit im Verhältnis zum 200-Tage-Durchschnitt stark erhöht. Eine Über- oder Unterschreitung der Schwellen ist dabei ausschließlich eine strukturelle Einordnung des Verhältnisses von Kurs und Durchschnitt, kein Signal für ein bevorstehendes Marktereignis.

Historische Entwicklung der Kennzahl

Seit Beginn der verfügbaren Kursdaten im Jahr 2015 durchlief das Mayer Multiple mehrere vollständige Zyklen. Historisch bewegte sich die Kennzahl über mehrere Marktzyklen meist zwischen etwa 0,5 und knapp 4. Den bislang höchsten Stand erreichte sie im Rahmen des Zyklushochs Ende 2017, den bislang niedrigsten Stand während der Marktphase Mitte 2022. Zwischen diesen Extrembereichen bewegte sich der Wert über weite Strecken der Beobachtungsperiode in einem mittleren Band. Diese Spannbreite verdeutlicht, dass Extremwerte in beide Richtungen historisch vorgekommen sind, ohne dass daraus ein fester Wiederholungsrhythmus abgeleitet werden kann.

Abgrenzung zu verwandten Kennzahlen

Das Mayer Multiple ist eine von mehreren Kennzahlen, die den Bitcoin-Kurs mit einem gleitenden Durchschnitt in Beziehung setzen. Anders als Indikatoren, die auf Handelsvolumen, On-Chain-Bewegungen oder der Realized Price basieren, bezieht das Mayer Multiple ausschließlich den Kurs und dessen 200-Tage-Durchschnitt in die Berechnung ein. Es liefert damit eine rein preisbasierte Perspektive und keine Aussage über Angebot und Nachfrage auf der Blockchain selbst. Wer ein umfassenderes Bild einer Marktphase sucht, zieht das Mayer Multiple deshalb häufig neben Kennzahlen heran, die zusätzlich Netzwerkaktivität oder Kapitalflüsse abbilden.

Typische Fehldeutungen

Ein verbreitetes Narrativ interpretiert das Unter- oder Überschreiten der Schwellenwerte als unmittelbares Kauf- oder Verkaufssignal. Diese Lesart überträgt eine aus der Rückschau gewonnene Beobachtung fälschlich in eine Handlungsanweisung für die Zukunft. Die Schwellen 0,8 und 2,4 beschreiben lediglich, wo sich der Kurs historisch im Verhältnis zum 200-Tage-Durchschnitt befand, wenn spätere Marktphasen sich in eine bestimmte Richtung entwickelten. Ein struktureller Zusammenhang zwischen Vergangenheit und Zukunft lässt sich daraus nicht ableiten. Ebenso wenig sagt das Mayer Multiple etwas über die zugrunde liegenden Ursachen einer Kursbewegung aus, etwa über Angebot und Nachfrage, Liquiditätsbedingungen oder das Verhalten einzelner Marktteilnehmer. Es bleibt ein rein rechnerisches Verhältnis zweier Kursgrößen, dessen Deutung als Signal für Über- oder Unterbewertung Theorie und Narrativ ist, nicht Fakt.