Die Metaplanet Bitcoin Akkumulation erreicht eine neue Stufe. Das an der Tokioter Börse notierte Unternehmen hat am 16. März eine Aktienplatzierung über 255 Mio. USD bei globalen institutionellen Investoren abgeschlossen und damit die bislang größte Einzelfinanzierung seiner Unternehmensgeschichte gesichert. Die neuen Aktien wurden zu einem Premium von 2 % über dem Marktpreis ausgegeben, begleitet von einem Premium von 10 %. Bei vollständiger Ausübung könnte das Gesamtpaket bis zu 531 Mio. USD an Kapital mobilisieren. CEO Simon Gerovich bezeichnete die Mittel als zusätzliche Feuerkraft auf dem Weg zu 210.000 BTC.
Metaplanet Bitcoin Strategie folgt dem Strategy-Playbook, entwickelt aber eigene Finanzierungsinstrumente
Metaplanet wird häufig als asiatisches Pendant zu Michael Saylors Strategy beschrieben, und die Parallelen sind offensichtlich. Beide Unternehmen nutzen Eigenkapital- und Schuldinstrumente, um Bitcoin zu akkumulieren, und beide messen ihren Erfolg anhand des BTC Yield pro Aktie.
Tatsächlich orientiert sich die Metaplanet Bitcoin Strategie eng am ATM-Modell von Strategy, das neue Aktien nur dann ausgibt, wenn der modifizierte Nettoinventarwert über dem Faktor 1 liegt. Trotzdem entwickelt Metaplanet zunehmend eigene Instrumente.
Die in dieser Runde eingesetzten Moving-Strike Warrants mit mNAV-Klausel sind eine Premiere für japanische Kapitalmarktinstrumente. Bereits im Juni 2025 hatte das Unternehmen mit dem „555-Millionen-Plan” die größte Warrant-Emission in der Geschichte des japanischen Kapitalmarkts angekündigt.
Zusätzlich generiert Metaplanet Erträge über durch Bargeld abgesicherte Bitcoin-Put-Optionen, eine Strategie, die Strategy in dieser Form nicht verfolgt.
mNAV-Mechanismus stellt sicher, dass jede neue Aktie den Bitcoin-Bestand pro Anteil erhöht
Ein zentrales Element der neuen Finanzierungsstruktur sind 100 Mio. neu autorisierte MS Warrants, deren Ausübung an den modifizierten Nettoinventarwert gekoppelt ist. Die Warrants können nur dann eingelöst werden, wenn die Metaplanet-Aktie mindestens das 1,01-Fache ihres mNAV erreicht.
Dieser Mechanismus verhindert strukturell, dass eine Aktienausgabe den Bitcoin-Bestand pro Aktie verwässert. Gleichzeitig hat das Unternehmen ältere Warrants für bis zu 210 Mio. Aktien suspendiert, um die Verwässerung weiter zu begrenzen und die neue Struktur zu priorisieren.
Der mNAV lag am Tag der Ankündigung bei 1,11×, deutlich über der Ausübungsschwelle. Die Metaplanet-Aktie stieg am selben Tag um rund 5 %.
Viertgrößter Corporate-Holder weltweit mit 35.102 BTC und Ziel 210.000 BTC bis Ende 2027
Mit 35.102 BTC im Gegenwert von rund 2,6 Mrd. USD ist Metaplanet der viertgrößte börsennotierte Bitcoin-Halter weltweit, hinter Strategy, MARA Holdings und Riot Platforms. Die Metaplanet Bitcoin Akkumulation hat sich in zwölf Monaten verzwanzigfacht, denn Anfang 2025 hielt das Unternehmen noch 1.762 BTC.
Das Management hat 100.000 BTC bis Ende 2026 und 210.000 BTC bis Ende 2027 als offizielle Ziele formuliert. Um diese Ziele zu erreichen, plant Metaplanet zwischen April 2026 und März 2028 insgesamt 56,9 Mrd. Yen, rund 357 Mio. USD, für zusätzliche Bitcoin-Käufe einzusetzen.
Darüber hinaus soll eine US-Tochter namens Metaplanet Asset Management Venture-Capital-Investitionen in die japanische Bitcoin-Infrastruktur bündeln. Wir berichteten über den 555-Millionen-Plan und die massive Metaplanet Bitcoin Akkumulation im Juli.
