Die MSCI Index Exklusion nicht operativer Unternehmen ist beschlossen, Strategy und Metaplanet droht der Ausschluss. Die Liste der betroffenen Firmen folgt am 11. November.

MSCI setzt Exklusion nicht operativer Unternehmen um

Der Indexanbieter MSCI hat am 15. Oktober 2026 beschlossen, seine Regeln zum Ausschluss nicht operativer Unternehmen einzuführen. Damit droht Strategy und Metaplanet eine MSCI Index Exklusion. Die Liste der betroffenen Firmen veröffentlicht MSCI am 11. November, die Methodik gilt ab der Indexüberprüfung im November und löst die bisherigen Übergangsbeschränkungen ab.

Der Beschluss hat eine Vorgeschichte. 2025 hatte MSCI zunächst vorgeschlagen, Unternehmen mit hohem Krypto-Anteil in der Bilanz aus den Indizes zu nehmen. Im Januar legte der Anbieter den Plan nach Kritik beiseite und kündigte eine breitere Prüfung nicht operativer Unternehmen an. Strategy-Chef Phong Le und Executive Chairman Michael Saylor hatten den Ansatz als diskriminierend bezeichnet.

Strategy und Metaplanet vor Ausschluss aus MSCI-Indizes

Die Prüfung läuft in zwei Stufen. Ein Unternehmen bleibt zulässig, wenn seine operativen Vermögenswerte mehr als 50 % der Bilanzsumme ausmachen. Verfehlt es diese Hürde, prüft MSCI fünf Finanzkennzahlen und schließt aus, wer mindestens vier der fünf Warnsignale auslöst. Details zum Verfahren stehen in der Indexmethodik von MSCI.

Eine Simulation mit Daten von Mai 2026 ergab, dass Strategy, Metaplanet und der Uran-Investor Yellow Cake aus dem MSCI ACWI IMI gestrichen würden. Nach Angaben von The Block könnte auch SharpLink betroffen sein. Sofort entfernt wird niemand: Bestehende Mitglieder fallen nur heraus, wenn sie die Prüfung in den beiden jüngsten Jahresberichtszeiträumen nicht bestehen.

MSCI Index Exklusion trifft Bitcoin Treasury Unternehmen

Für Bitcoin Treasury Unternehmen zählt damit nicht allein der Bitcoin-Anteil in der Bilanz, sondern das Ergebnis des Kennzahlentests. Welche Firmen tatsächlich durchfallen, steht erst mit der Liste im November fest. Die genannten Namen stammen bislang aus einer Simulation und sind keine endgültige Entscheidung.

Fonds, die MSCI-Indizes nachbilden, müssten ausgeschlossene Titel verkaufen. Wie groß diese Verkäufe wären, ist bisher nicht beziffert.

Wer Bitcoin über Unternehmensaktien hält, hängt von den Regeln eines privaten Indexanbieters ab. Wer Bitcoin selbst verwahrt, ist von der MSCI Index Exklusion nicht berührt. Offen bleibt, wer am 11. November auf der Liste steht und wie die betroffenen Unternehmen reagieren.

Die Bitcoin-Menge bleibt von der Entscheidung unberührt und auf 21 Mio. Einheiten begrenzt.

Wir berichteten über den ursprünglichen MSCI-Vorschlag zu Bitcoin Treasury Unternehmen.