Der Bitcoin Gold Zyklus steht zum vierten Mal in 13 Jahren an einem Punkt, der historisch jedes Mal den Startschuss für einen neuen Bullenmarkt markierte. Das Bitcoin Gold Verhältnis ist seit Dezember 2024 um über 62 % gefallen, während der wöchentliche RSI den tiefsten Stand aller Zeiten erreicht hat.
Bitcoin Gold Verhältnis fällt seit Dezember 2024 um über 62 % bei tiefstem RSI aller Zeiten
Im Dezember 2024 lag das Bitcoin Gold Verhältnis bei rund 40 Unzen Gold pro Bitcoin. Seitdem ist es auf unter 15 Unzen gefallen. Der wöchentliche RSI des BTC/XAU-Charts erreichte dabei einen Wert von rund 21, den niedrigsten jemals gemessenen Stand und deutlich unter dem Oversold-Schwellenwert von 30.
Analyst Fergani machte auf X mit einem detaillierten Wochen-Chart darauf aufmerksam, dass der aktuelle RSI-Wert exakt in das Muster der drei vorherigen Zyklusböden passt. Delphi Digital bestätigt die Größenordnung und beziffert den Rückgang im BTC/Gold-Ratio auf minus 62,42 % seit dem Hoch.
Das ist die zweitgrößte Korrektur in diesem Verhältnis nach dem Bärenmarkt 2022, der minus 68,53 % erreichte. In Dollar gemessen handelt Bitcoin bei rund 70.000 US-Dollar und wirkt damit weit entfernt von einer Kapitulation.
Doch gegen das zweithärteste Geld der Welt gemessen hat die Kapitulation längst stattgefunden.
Jeder BTC/Gold Bärenmarkt dauerte rund 14 Monate, der aktuelle passt exakt ins Muster
Ferganis Chart zeigt vier klar abgegrenzte Zyklen. Der erste Boden lag Anfang 2015 nach rund 14 Monaten Rückgang. Bitcoin stieg danach um 359 % in 24 Monaten.
Der zweite Boden kam 2018 nach ebenfalls rund 14 Monaten. Danach folgte ein Anstieg um 1.044 %. Der dritte Boden lag 2022 nach etwa 14 Monaten, gefolgt von plus 523 %.
Der aktuelle Bitcoin Gold Zyklus begann im Dezember 2024, was bedeutet, dass 14 Monate auf etwa Februar bis März 2026 fallen. Der Zeitrahmen passt. Mercado-Bitcoin-Analyst Rony Szuster kommt unabhängig zum selben Schluss und sieht den BTC/Gold-Boden potenziell im März oder April 2026.
Dabei betont er, dass der Dollar-Chart mit einem Hoch im Oktober 2025 eine ganz andere Geschichte erzählt als der Gold-Chart, der bereits seit Dezember 2024 fällt. Wer nur auf den Dollar schaut, übersieht, dass der Bärenmarkt in Kaufkraft gemessen bereits über ein Jahr alt ist.
Gold misst Kaufkraft ohne Fiat-Verzerrung, deshalb zeigt der Dollar-Chart ein falsches Bild
Der Grund, warum das Bitcoin Gold Verhältnis mehr aussagt als der Dollar-Chart, liegt in der Natur der Messeinheit. Gold steigt nicht, weil es wertvoller wird, sondern weil der Dollar an Kaufkraft verliert. Zentralbanken haben ihre Goldkäufe seit 2024 massiv beschleunigt. Gold handelt über 5.000 US-Dollar pro Unze und hat allein in den ersten zwei Monaten 2026 rund 30 % zugelegt.
Dieser Anstieg maskiert Bitcoins Schwäche in realen Kaufkraftbegriffen. Bitcoin kann in Dollar steigen und trotzdem an Kaufkraft verlieren, wenn Gold gleichzeitig stärker steigt. Genau das ist seit über einem Jahr der Fall.
Fergani argumentiert deshalb, dass es keinen Sinn ergibt, das härteste Geld der Welt in einer inflationierenden Fiat-Währung zu bewerten, die selbst seit über einem Jahr im Abwärtstrend liegt. Gleichzeitig verweist er auf Whale-Akkumulation, die aggressiver ausfällt als zu jedem Zeitpunkt des vergangenen Jahres, und den Clarity Act als regulatorischen Katalysator für die nächste Welle institutioneller Adoption.
Ob sich das Muster zum vierten Mal wiederholt, bleibt abzuwarten. Doch wer versteht, dass Geld langfristig dorthin fließt, wo die Opportunitätskosten des Haltens am niedrigsten sind, wird in einem Asset mit fixem Angebot von 21 Mio. Einheiten und einer Inflationsrate unter der von Gold keinen Bärenmarkt sehen, sondern eine Akkumulationsphase.
Wir berichteten über das historisch niedrige BTC/Gold-Verhältnis und warum es in früheren Zyklen immer auf einen Wendepunkt hindeutete.
