Extreme Angst im Kryptomarkt: Der Fear-Index fällt auf Extremwerte. Historisch folgten darauf oft Wendepunkte und mögliche Einstiegschancen für Anleger.

Kryptostimmung fällt auf historisch pessimistische Werte

Die Stimmung im Kryptomarkt hat ein Niveau erreicht, das zuletzt nur in früheren Bärenmarktphasen beobachtet wurde. Der Greed- und Fear-Index von Matrixport ist im 21-Tage-Durchschnitt erstmals unter die Nulllinie gefallen – ein Bereich, der in der Vergangenheit häufig in der Nähe von lokalen Tiefpunkten lag. Der Index analysiert Faktoren wie Marktpositionierung und Volatilität und zeigt aktuell eine außergewöhnlich starke Risikoaversion unter Anlegern. Solche extrem negativen Stimmungswerte treten typischerweise dann auf, wenn ein Großteil der Marktteilnehmer bereits verkauft hat und die Verkaufsdynamik nachlässt.

Kapitalabflüsse und Kursverluste verstärken die Unsicherheit

Parallel zur negativen Marktstimmung verzeichneten Bitcoin-Investmentprodukte in der vergangenen Woche erhebliche Abflüsse. Insgesamt wurden rund 380 Millionen US-Dollar aus entsprechenden Produkten abgezogen. Besonders betroffen waren große institutionelle Anbieter wie BlackRock und Fidelity, die zusammen mehrere Tausend Bitcoin an Abflüssen verzeichneten. Gleichzeitig ist der Bitcoin-Kurs auf etwa 68.000 US-Dollar gefallen und weist deutliche Verluste über längere Zeiträume auf. Diese Entwicklung zeigt, dass institutionelle und private Anleger derzeit verstärkt Risiken reduzieren und ihre Marktpositionen abbauen.

Rückgang der Derivate-Aktivität deutet auf Marktbereinigung hin

Auch die Aktivität im Derivatemarkt bestätigt die aktuelle Vorsicht der Anleger. Das Open Interest, also das Gesamtvolumen offener Futures-Positionen, ist seit dem Markthoch im Oktober 2025 deutlich zurückgegangen. Besonders auf großen Börsen wie Binance, Bybit und BitMEX wurden erhebliche Rückgänge registriert. Diese Entwicklung deutet darauf hin, dass Marktteilnehmer ihre Hebelpositionen schließen oder durch Liquidationen aus dem Markt gedrängt werden. Historisch betrachtet ging eine solche Marktbereinigung jedoch häufig einer Stabilisierung und späteren Erholung voraus, da übermäßige Spekulation aus dem Markt entfernt wird und eine gesündere Grundlage für den nächsten Aufwärtstrend entsteht.

Starker US-Arbeitsmarkt überrascht mit 130.000 neuen Jobs. Bitcoin reagiert volatil – Zinssenkung im März rückt in weite Ferne.

​Deutlich mehr neue Stellen als erwartet

Der aktuelle US-Arbeitsmarktbericht für Januar fällt deutlich stärker aus als prognostiziert. Laut Daten des Bureau of Labor Statistics wurden 130.000 neue Stellen außerhalb der Landwirtschaft (Nonfarm Payrolls) geschaffen – erwartet wurden lediglich rund 65.000. Damit wurde der höchste Wert seit April 2025 erreicht. Auch die Arbeitslosenquote entwickelte sich positiv: Sie sank auf 4,3 % und lag damit unter den Markterwartungen von 4,4 %. Bereits im Vorfeld war an der Wall Street mit etwa 70.000 neuen Stellen gerechnet worden, nach 50.000 im Dezember. Der robuste Arbeitsmarkt stärkt damit die Argumentation der US-Notenbank (Fed), an ihrer aktuellen Zinspolitik festzuhalten.

Bitcoin schwankt trotz starker Konjunkturdaten

Vor Veröffentlichung des Berichts notierte Bitcoin zunächst schwächer bei rund 66.000 US-Dollar, da Marktteilnehmer die Daten abwarteten. Nach Bekanntgabe der überraschend starken Zahlen stieg die Kryptowährung kurzfristig über die Marke von 67.000 US-Dollar.

Normalerweise gelten starke Arbeitsmarktdaten als negativ für risikobehaftete Anlageklassen wie Kryptowährungen, da sie die Wahrscheinlichkeit von Zinssenkungen verringern. Allerdings gab Bitcoin einen Teil seiner Gewinne wieder ab und pendelte sich anschließend erneut knapp über 66.000 US-Dollar ein. Die Marktreaktion zeigt, wie sensibel Krypto-Investoren aktuell auf makroökonomische Impulse reagieren.

Parallel dazu haben Händler ihre Erwartungen an eine baldige Zinssenkung weiter zurückgenommen. Laut CME FedWatch liegt die Wahrscheinlichkeit, dass die Fed im März die Zinsen unverändert lässt, nun bei 94 %. Die Chance auf eine Zinssenkung um 25 Basispunkte beträgt lediglich noch 6 %. Auch auf Prognoseplattformen wie Polymarket wird erst für Juni mit einer möglichen Lockerung gerechnet.

Fokus verschiebt sich auf Inflationsdaten

Nach dem starken Arbeitsmarktbericht richtet sich der Blick nun auf die bevorstehenden Inflationsdaten (CPI), die am Freitag veröffentlicht werden. Vertreter der US-Notenbank betonen weiterhin, dass die Inflation deutlich über dem Zielwert von 2 % liegt. Mehrere Fed-Vertreter signalisierten zuletzt, dass weitere Zinssenkungen erst dann in Betracht gezogen werden, wenn sich die Teuerung nachhaltig abschwächt. Es besteht die Sorge, dass die Inflation nahe 3 % verharren könnte, falls die Geldpolitik zu früh gelockert wird.

Auch Analysten sehen die Lage differenziert: Zwar werden im Jahresverlauf weiterhin Zinssenkungen erwartet, doch ein überraschend hoher Verbraucherpreisindex könnte die Fed zu einer restriktiveren Haltung zwingen. Damit bleibt der weitere Kursverlauf von Bitcoin und anderen Risikoanlagen stark von den kommenden Inflationsdaten abhängig.

Bitcoin-Crashs unterscheiden sich in ihren Auslösern, doch das Verhalten der Marktteilnehmer folgt immer demselben Muster. Unabhängig davon, ob es sich um Börsenpleiten, makroökonomische Schocks oder regulatorische Ereignisse handelt, dominiert in diesen Phasen nicht Analyse, sondern Emotion. Genau diese Wiederholung macht Crashs erklärbar und langfristig relevant.

Angst dominiert Entscheidungen stärker als Fundamentaldaten

In starken Abwärtsphasen verlieren fundamentale Argumente kurzfristig ihre Bedeutung. Marktteilnehmer reagieren primär auf fallende Preise, nicht auf Netzwerkdaten, Adoption oder langfristige Perspektiven.

Angst wirkt dabei schneller und stärker als rationale Abwägung. Entscheidungen werden getroffen, um weiteren Schmerz zu vermeiden, nicht um Chancen zu bewerten.

Marktteilnehmer reagieren auf Verluste nicht auf Wahrscheinlichkeiten

Psychologisch wiegt ein Verlust deutlich schwerer als ein potenzieller Gewinn. Dieses Verhalten führt dazu, dass Positionen in Crashs oft unabhängig vom tatsächlichen Risiko verkauft werden.

Wahrscheinlichkeiten, Bewertungen oder historische Vergleiche spielen kaum eine Rolle. Der Markt folgt nicht der Logik, sondern der Verlustaversion.

In der Krypto-Welt wird dabei auch von FUD gesprochen. Meist extrem schlechte Nachrichten, welche in Anlegern Emotionen auslösen, aufgrund derer verkauft wird – meist im Verlust. 

Langfristige Investoren bleiben in Crashs meist passiv

Während kurzfristige Akteure aus dem Markt gedrängt werden, verhalten sich langfristig orientierte Investoren häufig zurückhaltend. Sie reagieren nicht auf tägliche Schwankungen, sondern beobachten strukturelle Veränderungen.

Diese Passivität reduziert Verkaufsdruck und markiert häufig den Übergang von Panik zu Stabilisierung, auch wenn dies erst zeitverzögert sichtbar wird.

Bereits Jahre bevor Bitcoin und Kryptowährungen in den Fokus institutioneller Anleger rückten, floss Kapital aus unerwarteten Kreisen in zentrale Marktinfrastruktur. Neue Dokumente und E-Mail-Auswertungen zeigen, dass Jeffrey Epstein zu den frühen Investoren von Coinbase zählte – zu einem Zeitpunkt, als Regulierung, Akzeptanz und institutionelle Nachfrage noch kaum existent waren.

Investment erfolgte bereits im Jahr 2014

Das Investment lässt sich auf das Jahr 2014 datieren. In dieser Phase befand sich Bitcoin noch in einem frühen Entwicklungsstadium, geprägt von geringer Marktkapitalisierung, hoher Volatilität und begrenzter öffentlicher Wahrnehmung.

Coinbase war zu diesem Zeitpunkt ein junges Unternehmen ohne dominante Marktstellung, das primär den einfachen Zugang zu Bitcoin für Privatanleger ermöglichte. Nun wurde in einigen Epstein-E-Mails berichtet, dass er bereits 2014 in Coinbase investierte. 

Beteiligung lief über ein Epstein-nahes Investmentvehikel

Die Beteiligung erfolgte nicht direkt, sondern über ein Epstein-nahes Investmentvehikel, das in mehreren Technologie- und Finanzprojekten aktiv war. Das eingesetzte Kapital belief sich auf rund drei Millionen US-Dollar.

Die Struktur entspricht klassischen Frühphasen-Investments, wie sie im Venture-Capital-Umfeld üblich sind. Hinweise auf operative Einflussnahme oder strategische Kontrolle liegen nicht vor.

Epstein agierte als klassischer Frühphasen-Investor

Das Engagement folgt dem Muster eines frühen Finanzinvestments mit Fokus auf Infrastruktur statt auf das Asset selbst. Epstein setzte nicht auf direkten Bitcoin-Besitz, sondern auf eine Plattform, die als Zugangspunkt zum entstehenden Kryptomarkt fungierte.

Rückblickend entwickelte sich Coinbase genau zu dieser zentralen Schnittstelle zwischen Bitcoin und dem traditionellen Finanzsystem.

Wir berichteten, dass Epstein bereits in einer E-Mail über mehrere Bitcoin-Gründer sprach.