Die Zuflüsse in Bitcoin-ETFs sind in der vergangenen Woche deutlich gestiegen, während sich die Abflüsse aus Gold-ETFs seit Jahresbeginn auf 3,6 Mrd. USD summierten.

Die Welt der Finanzen im Wandel

Seit der Einführung der neuen Spot-Bitcoin-ETFs, die teilweise als moderne Alternative zu Goldinvestments angepriesen wurden, hat sich das Anlegerverhalten deutlich verändert. Während die Zuflüsse in Bitcoin-ETFs seit ihrer Auflegung am 11. Januar hoch waren, waren die Abflüsse aus Gold-ETFs in erheblichem Umfang.

Zuflüsse in Bitcoin-ETFs – das digitale Gold

Die beiden nach verwaltetem Vermögen größten Gold-ETFs, SPDR Gold Shares (GLD) und iShares Gold Trust (IAU), verzeichneten Nettoabflüsse. Sowohl GLD, der 2024 mit einem verwalteten Vermögen von 58 Mrd. USD starten wird, als auch IAU mit 26 Mrd. USD verzeichneten diesen Trend. Die Abflüsse aus Gold-ETFs verstärkten sich nach der Auflegung der 10 Spot Bitcoin-ETFs.

Die massiven Zuflüsse in Bitcoin-ETFs, von denen die beiden größten nur etwas mehr als einen Monat nach ihrer Auflegung bereits ein verwaltetes Vermögen von fast 10 Mrd. USD aufweisen, reißen nicht ab. In der vergangenen Woche, d.h. vom 18. bis 23. Februar, verzeichneten Bitcoin-Spot-ETFs Zuflüsse in Höhe von 777,79 Mio. USD, obwohl im weiteren Verlauf der Woche erhebliche Abflüsse zu verzeichnen waren. Im Gegensatz dazu verzeichneten Gold-ETFs Nettoabflüsse in Höhe von 608,24 Mio. USD, was die massiven Abflüsse seit Jahresbeginn noch verstärkte.

Dies bedeutet jedoch nicht zwangsläufig eine direkte Umschichtung von Gold in Bitcoin. Darüber hinaus verzeichneten Gold-ETFs laut ETF.com seit Jahresbeginn massive Abflüsse in Höhe von 3,6 Milliarden US-Dollar.

Die beiden führenden neuen Spot-Bitcoin-ETFs, der IBIT von BlackRock und der FBTC von Fidelity, ohne den GBTC von Grayscale, der bereits als geschlossener Fonds existierte, haben seit ihrer Auflegung im Januar zusammen fast 10 Mrd. USD an verwaltetem Vermögen angehäuft. Unter Berücksichtigung der Abflüsse aus dem GBTC verzeichneten die Spot-ETFs insgesamt Nettozuflüsse von über 5 Mrd. USD.

Wird Bitcoin die Marktkapitalisierung von Gold übertreffen?

Kryptoanalysten sind optimistisch, was die zukünftige Entwicklung von Bitcoin angeht, und erwarten, dass Bitcoin die Marktkapitalisierung von Gold in den Schatten stellen wird, ähnlich wie es bei Silber der Fall war. Jurrien Timmer, Director of Global Macro bei Fidelity, dem Emittenten des Bitcoin-Spot-ETFs, prognostiziert ein massives Wachstum der Marktkapitalisierung von Bitcoin. Timmer geht davon aus, dass sie einen Wert von 6 Billionen Dollar erreichen wird, was einem Viertel des Wertes des „Währungsgold“-Marktes entspricht.

In seiner Analyse vergleicht Timmer das Segment des für monetäre Zwecke verwendeten Goldes, das auf 40 Prozent der gesamten oberirdischen Goldreserven geschätzt wird, mit der potenziellen Marktkapitalisierung von Bitcoin. Er wies darauf hin, dass monetäres Gold, das nicht für Schmuck oder in der Industrie verwendet wird, derzeit mit rund 6 Billionen Dollar bewertet wird. Sollte der Bitcoin-Preis in die Höhe schnellen und die Kryptowährung eine Marktkapitalisierung von 6 Billionen Dollar erreichen, wäre dies ein bedeutender Meilenstein im Vergleich zum monetären Gold.

Unterdessen hat der renommierte Bitcoin-Analyst PlanB, der für sein Stock-to-Flow-Modell für BTC bekannt ist, eine mutige Prognose für die zukünftige Kursentwicklung von BTC abgegeben. Laut PlanBs aktueller Analyse rechnet er in den kommenden Jahren mit einer deutlichen Wertsteigerung von Bitcoin und zieht Parallelen zu Gold. Er stellt fest, dass ein Bitcoin derzeit 26 Unzen Gold entspricht, wobei eine Unze Gold mit 2.000 Dollar bewertet wird.

Laut JPMorgan haben Käufe von Privatpersonen den BTC-Kurs kürzlich über die Marke von 52.000 Dollar getrieben. Von dort aus scheint der Aufwärtstrend jedoch begrenzt.

JPMorgan sieht Halving eingepreist

Während der Preis von Bitcoin (BTC) weiterhin im Bereich von 50.000 bis 52.000 US-Dollar schwankt, warten Investoren gespannt auf eine Erholung vor der bevorstehenden Halbierung von Bitcoin im April 2024. Der Bankenriese JPMorgan sagte jedoch, dass die Auswirkungen des halvings bereits eingepreist seien.

Privatanleger von Bitcoin-Halving begeistert

Nach einer kurzen Pause im Januar kehren Privatanleger wieder in den Kryptowährungssektor zurück, nachdem beliebte Kryptowährungen wie Bitcoin und Ethereum in letzter Zeit stark gestiegen sind, so die Analysten von JPMorgan Chase & Co.

Die Daten deuten darauf hin, dass die Bitcoin-Zuflüsse von kleineren Wallets, die oft mit Kleinanlegern in Verbindung gebracht werden, die Zuflüsse von institutionellen Anlegern deutlich übertroffen haben. Dies gelte selbst dann, wenn man die Zuflüsse in neue börsengehandelte Bitcoin-Spotfonds (ETFs) berücksichtige, so Nikolaos Panigirtzoglou und sein Team.

Da Bitcoin den sechsten Monat in Folge steigen wird, erwarten Anleger wahrscheinlich einige wichtige Entwicklungen im Kryptobereich.

Die Strategen von JPMorgan schreiben:

Die Wiederbelebung des Handels im Februar könnte die Erwartung von drei wichtigen Krypto-Katalysatoren in den kommenden Monaten widerspiegeln: die Bitcoin-Halbierung, das nächste große Upgrade des Ethereum-Netzwerks und die Aussicht auf die Zulassung von Ethereum-Spot-ETFs durch die Securities and Exchange Commission im Mai. Wir glauben, dass die ersten beiden Katalysatoren weitgehend eingepreist sind, während wir für den dritten nur eine 50-prozentige Chance sehen.

Steht eine größere Korrektur des BTC-Preises bevor?

Die anhaltende Erholung des BTC-Preises scheint sich zu verlangsamen, was auf einen möglichen Abschwung hindeutet, da Bitcoin auf seine erste Woche mit Verlusten seit mehr als einem Monat zusteuert. In der vergangenen Woche notierte der Bitcoin-Preis bei dem Versuch, sich über der Marke von 51.000 Dollar zu halten, um 1,20 Prozent im Minus. Sollte sich dieser Trend fortsetzen, wäre dies die erste negative Woche für Bitcoin seit Beginn der jüngsten Rallye Ende Januar.

Da jedoch die Halbierung des Angebots im April näher rückt, könnte Bitcoin bald wieder an Fahrt gewinnen. Einige Marktanalysten glauben jedoch, dass der Aufwärtstrend bis zur Halbierung begrenzt sein könnte. Derzeit übersteigt die Nachfrage nach Bitcoin-ETFs das Angebot an BTC um das 13-fache. Mit der Halbierung wird sich diese Schere noch weiter öffnen. Einige Marktanalysten erwarten, dass der BTC-Preis nach der Halbierung einen Höchststand von 273.000 $ erreichen wird.