Der Bitcoin Aufwärtskanal hat im April 2026 zum dritten Mal seine untere Kanallinie verteidigt. Bitcoin fiel vom Allzeithoch bei 126.000 US-Dollar im Oktober 2025 auf rund 70.000 US-Dollar zurück und drehte am vorherigen Zyklus-ATH von 69.000 US-Dollar nach oben. Aktuell notiert Bitcoin bei rund 80.000 US-Dollar.

Bitcoin testet im April 2026 erstmals seit 2022 das vorherige Zyklus-ATH bei 69.000 USD

Die Korrektur vom Oktober-Hoch hat Bitcoin im April auf die Marke des vorherigen Zyklus-ATH gedrückt. Bei rund 70.000 US-Dollar fand der Preis Halt und drehte nach oben. Das entspricht einem Kursrückgang von rund 44 Prozent vom Allzeithoch.

Damit liegt die Korrektur im Bereich, der seit Bitcoins Existenz für Zwischenkorrekturen typisch ist. Strukturell auffällig ist, dass das Vorzyklus-ATH erneut als Halteniveau funktioniert hat. Genau dasselbe Verhalten zeigte Bitcoin bereits 2019 und 2022, als die jeweiligen Vorzyklus-Hochs als Unterstützung dienten.

Der Bitcoin Aufwärtskanal hat 2019, 2022 und 2026 dieselbe Konfluenz erzeugt

Drei Mal in Folge fiel der Preis auf das vorherige Zyklus-ATH zurück und drehte dort. 2019 traf Bitcoin nach dem 2017er Hoch von rund 20.000 US-Dollar auf die untere Kanallinie und das frühere ATH. 2022 wiederholte sich das Muster mit dem 2017er ATH bei 20.000 US-Dollar als Unterstützung. 2026 nun traf der Preis auf das 2021er Hoch bei 69.000 US-Dollar.

Diese Konfluenz aus unterer Kanallinie und Vorzyklus-Hoch ist kein Zufall, sondern Ausdruck eines mathematisch beschreibbaren Wachstumspfades. Die zugrundeliegende Struktur folgt einem Potenzgesetz, das der Astrophysiker Giovanni Santostasi 2018 erstmals beschrieb. Die Darstellung zeigt sich Bitcoins Preis als annähernd gerade Linie über mehr als zwölf Jahre.

Wie sich das aktuelle Zyklusmuster in den langfristigen Bitcoin Aufwärtskanal einfügt

Der Aufwärtskanal ist die visuelle Annäherung an das Power Law. Eine wissenschaftliche Analyse von Anfang 2026 zeigt, dass eine einzige mathematische Formel 98,7 Prozent der Bitcoin-Preisbewegung seit 2010 erklärt. Innerhalb dieses langfristigen Trends bewegt sich der Preis in Zyklen, die strukturell mit dem Halving zusammenhängen.

Wichtig ist die Einordnung: Ein gehaltener Aufwärtskanal ist eine Beschreibung der bisherigen Preisentwicklung, keine Garantie für die Zukunft. Was sich beobachten lässt, ist die Konsistenz des Musters über drei vollständige Zyklen hinweg. Diese Konsistenz folgt einer ökonomischen Logik. Bitcoins Angebot ist auf 21 Mio. Einheiten begrenzt und folgt einem festgelegten Emissionsplan, der alle vier Jahre halbiert wird.

Während das Angebot programmatisch knapper wird, steigt die Nachfrage strukturell, weil immer mehr Akteure die Eigenschaften des Netzwerks erkennen. Anders als bei staatlichen Währungen kann das Angebot nicht ausgeweitet werden, um politischen Druck abzufedern. Diese fixe Endlichkeit ist der eigentliche Grund, warum sich Bitcoin in einem Aufwärtskanal bewegt, und nicht etwa technische Linien auf einem Chart.

Wir berichteten über die Mathematik hinter dem Bitcoin Power Law.

Capital B hat heute den Kauf von 192 BTC für 13,0 Mio. Euro bestätigt. Damit wächst der Capital B Bitcoin Bestand auf 3.135 BTC. Finanziert wurde die Akkumulation durch drei parallele Kapitalmaßnahmen mit einem Gesamtvolumen von 17,15 Mio. Euro.

17,15 Millionen Euro frisches Kapital fließen in Bitcoin-Akkumulation

Die Finanzierung setzt sich aus drei am 18. Mai 2026 final abgeschlossenen Komponenten zusammen. Über das ATM-Programm mit dem französischen Asset Manager TOBAM flossen 0,85 Mio. Euro zu einem Kurs von 0,65 Euro pro Aktie.

Eine Warrant-Emission an Adam Back, CEO von Blockstream, brachte weitere 1,1 Mio. Euro. Den größten Anteil lieferte ein Private Placement über 15,2 Mio. Euro zu 0,66 Euro pro Aktie mit angehängten Bezugsrechten an internationale institutionelle Investoren. Insgesamt erwarb das Unternehmen 192 BTC zu einem Durchschnittspreis von 67.866 Euro pro Coin.

Adam Back und Blockstream halten gemeinsam fast 28 Prozent an Capital B Bitcoin

Die Aktionärsstruktur unterscheidet Capital B Bitcoin von typischen Bitcoin-Treasury-Unternehmen. Adam Back, Erfinder von Hashcash und CEO von Blockstream, hält persönlich 13,37 Prozent der Aktien. Blockstream Capital Partners, an dem Back führend beteiligt ist, ist mit 14,36 Prozent größter Einzelaktionär.

Auf voll verwässerter Basis steigt der Blockstream-Anteil sogar auf 35,90 Prozent. Damit sind die strategischen Investoren keine reinen Finanzinvestoren, sondern direkt mit der Bitcoin-Infrastruktur verbunden. TOBAM, UTXO Management und Peak Hodl Ltd ergänzen das Aktionariat um weitere bitcoin-nahe Adressen.

Die Verwahrung läuft über Swissquote Bank Europe und die Schweizer Technologielösung Taurus, nicht über klassische Bankverwahrung. Die vollständige Pressemitteilung wurde von Capital B selbst veröffentlicht.

Capital B Bitcoin: Gesamtbestand wächst auf 3.135 BTC

Mit den 192 neuen BTC erreicht Capital B einen Gesamtbestand von 3.135 BTC. Die kumulierte Cost Basis liegt bei 283,6 Mio. Euro, was einem Durchschnittspreis von 90.451 Euro pro Bitcoin entspricht. Der aktuelle Nettoinventarwert liegt bei 213,5 Mio. Euro, also rund 25 Prozent unter den Anschaffungskosten. Trotz dieses Buchverlusts hat das Unternehmen den jüngsten Kauf unter dem Durchschnittspreis abgeschlossen und damit die Gesamtposition leicht verbessert.

Der BTC Yield seit Jahresbeginn liegt bei 1,82 Prozent, gemessen als Veränderung der Bitcoin-Menge pro verwässerter Aktie. Aktuell entfallen 734,1 Satoshis auf jede verwässerte Aktie. Die Mechanik dahinter ist identisch zum Modell von Strategy: Eigenkapital wird gegen Bitcoin getauscht, solange der Aktienkurs einen Aufschlag zum inneren Bitcoin-Wert ausweist.

Der Vorteil entsteht nur, wenn jede Emission die Bitcoin-Menge pro Aktie erhöht. Andernfalls verwässert die Kapitalmaßnahme die bestehenden Aktionäre. Die strategische Wette dahinter ist klar: Wer kontinuierlich Eigenkapital in ein Asset mit programmatisch fixiertem Angebot von 21 Mio. Einheiten konvertiert, setzt auf strukturelle Knappheit als langfristigen Werttreiber.

Die Akkumulation in der Korrektur dokumentiert eine niedrige Zeitpräferenz, die in einem System unbegrenzter Geldschöpfung kaum vermittelbar wäre. Wer beliebig vermehrbares Geld gegen ein endgültig begrenztes Asset tauscht, vollzieht damit eine bewusste Geldwahlentscheidung.

Wir berichteten über die Mechanik des Strategy Bitcoin Bestands.

Die Schweizer Bitcoin Initiative hat ihre Unterschriftenkampagne vor Fristende abgebrochen. Das Komitee teilte gegenüber Reuters mit, dass nur etwa die Hälfte der erforderlichen 100.000 Unterschriften gesammelt wurde. Ziel war eine Verfassungsänderung, die die Schweizerische Nationalbank zum Halten von Bitcoin-Reserven verpflichtet hätte.

50.000 von 100.000 Unterschriften: Schweizer Bitcoin Initiative endet vor Fristablauf

Die offizielle Volksinitiative „Für eine finanziell starke, souveräne und verantwortungsvolle Schweiz (Bitcoin-Initiative)” wurde im Dezember 2024 zugelassen. Den Initiatoren standen 18 Monate Zeit zur Verfügung, um 100.000 gültige Unterschriften bis zum 30. Juni 2026 zu sammeln. Erreicht wurden nach eigenen Angaben rund 50.000.

Konkret sollte Artikel 99 Absatz 3 der Bundesverfassung um die Worte „und in Bitcoin” ergänzt werden. Damit hätte die SNB ihre Reserven nicht mehr nur in Gold, sondern auch in Bitcoin halten müssen. Den genauen Anteil hätte die Zentralbank selbst bestimmen können.

Der offizielle Initiativtext und der Verfahrensstand sind bei der Schweizer Bundeskanzlei abrufbar. Mit dem Ablauf der Sammelfrist wird das Vorhaben in seiner aktuellen Form nicht zur Volksabstimmung kommen.

Bennaïm und Meisser geben nach 18 Monaten auf

Initiatoren waren Yves Bennaïm, Westschweizer Bitcoin-Aktivist und Gründer des Think-Tanks 2B4CH, sowie Luzius Meisser, Verwaltungsratsmitglied von Bitcoin Suisse. Gegenüber Reuters bezeichnete Bennaïm das Vorhaben rückblickend als „Long Shot”. Die Kampagne habe dennoch Fortschritte erzielt, um das Ziel langfristig zu erreichen.

Eine teure Last-Minute-Kampagne sei nicht geplant. Stattdessen lässt das Komitee die Initiative auslaufen. Bennaïm verwies darauf, dass das tägliche Transaktionsvolumen von Bitcoin in zweistelliger Milliardenhöhe gegen das SNB-Argument der mangelnden Liquidität spreche.

Bereits eine 2021 lancierte erste Bitcoin-Initiative war an derselben Hürde gescheitert. Das Schweizer Quorum von 100.000 Unterschriften innerhalb von 18 Monaten erweist sich für technologisch enge Themen weiterhin als hoch.

75 Prozent SNB-Reserven in Dollar und Euro, dazu 50.000 MSTR-Aktien im Bestand

SNB-Präsident Martin Schlegel lehnt Bitcoin als Reserveanlage ab. Die Begründung folgt der Linie seines Vorgängers Thomas Jordan: Volatilität und unzureichende Marktliquidität. Rund drei Viertel der SNB-Devisen sind in auf Dollar und Euro lautenden Anlagen gebunden.

Bemerkenswert ist die indirekte Position der SNB. Die Zentralbank hält rund 50.000 MSTR-Aktien im Wert von etwa 100 Mio. US-Dollar zum 31. März 2026. Strategy ist der weltweit größte Unternehmenshalter von Bitcoin. Indirekt ist die SNB damit Bitcoin-Exposure ausgesetzt, das sie öffentlich ablehnt.

Strukturell zeigt das Scheitern, dass direktdemokratische Hebel allein die etablierten Zentralbank-Anreize nicht verschieben. Geldhüter sind institutionell darauf festgelegt, Risiken in bekannten Reservewährungen abzubilden, deren Wert sich politisch verändern lässt. Ein Asset mit fester Obergrenze von 21 Mio. Einheiten passt nicht in dieses Anreizsystem, solange die offizielle Geldordnung auf Dollar und Euro fußt.

Andere Zentralbanken bewegen sich dennoch langsam: Die Tschechische Nationalbank investierte im Oktober 2025 testweise eine Million Dollar in Bitcoin, Kasachstan plant einen Krypto-Reserve-Fonds. Die Schweiz bleibt damit vorerst außen vor, während die Frage nach digitalen Reserven international weiter an Gewicht gewinnt.

Wir berichteten über die Lancierung der Bitcoin Volksinitiative.

Der Morgan Stanley Bitcoin ETF hat seinen ersten Handelsmonat abgeschlossen, ohne an einem einzigen Tag Nettoabflüsse zu verzeichnen. Der Fonds startete am 8. April und sammelte bis zum 7. Mai rund 193 Mio. US-Dollar an Zuflüssen ein. Damit hebt er sich von allen anderen US-Spot-Bitcoin-ETFs im selben Zeitraum ab.

193 Millionen Dollar machen MSBT zum stärksten ETF-Start in Morgan Stanleys Geschichte

Der MSBT begann den Handel mit 30,6 Mio. US-Dollar Zuflüssen am ersten Tag. Amy Oldenburg, Head of Digital Asset Strategy bei Morgan Stanley, bezeichnete den Start als stärkstes ETF-Debüt in der Geschichte der Bank. Bloomberg-Analyst Eric Balchunas ordnete den Auftakt in das oberste eine Prozent aller ETF-Launches ein.

Über die folgenden 30 Handelstage verzeichnete der Fonds 17 Tage mit positiven Zuflüssen, fünf Tage ohne Bewegung und keinen einzigen Tag mit Nettoabflüssen. Das Vermögen wuchs auf rund 239,6 Mio. US-Dollar. Aktuell hält der Morgan Stanley Bitcoin Trust etwa 2.620 BTC und liegt damit auf Platz 32 unter allen Bitcoin-haltenden Fonds und Börsen.

Die offizielle Produktseite findet sich bei Morgan Stanley. Mit einer jährlichen Gebühr von 0,14 Prozent unterbietet MSBT alle anderen US-Spot-Bitcoin-ETFs am Markt.

Bitcoin ETF Zuflüsse von 5,7 Millionen gegen 97,6 Millionen Abfluss bei FBTC

Am 7. Mai verloren die übrigen Spot-Bitcoin-ETFs zusammen 277,5 Mio. US-Dollar, am Folgetag weitere 145,7 Mio. US-Dollar. Allein der FBTC von Fidelity verzeichnete an einem Tag 97,6 Mio. US-Dollar an Abflüssen, der IBIT von BlackRock 27,2 Mio. US-Dollar und der ARKB von Ark Invest 26,6 Mio. US-Dollar. Im gleichen Zeitfenster nahm der Morgan Stanley Bitcoin ETF 5,7 Mio. US-Dollar an frischen Bitcoin ETF Zuflüssen auf.

Die Gebührenstruktur erklärt einen Teil des Effekts. IBIT und FBTC verlangen 0,25 Prozent pro Jahr, ARKB 0,21 Prozent, BITB 0,20 Prozent. Bei einer Allokation von einer Mrd. US-Dollar entspricht der Unterschied zwischen MSBT und IBIT rund 1,1 Mio. US-Dollar pro Jahr.

Der Fonds handelt zudem mit einem Aufschlag von 0,24 Prozent zum Nettoinventarwert, IBIT bei 0,18 Prozent, FBTC bei 0,13 Prozent. Das signalisiert eine Nachfrage, die das Angebot neu geschaffener Anteile übersteigt.

Erster Monat ohne Abflüsse setzt Maßstab für künftige Banken-Debüts

Die rund 16.000 Finanzberater von Morgan Stanley, die zusammen 9,3 Bio. US-Dollar verwalten, sind bislang nicht freigegeben, den Morgan Stanley Bitcoin ETF aktiv zu empfehlen. Nach Angaben der Bank stammt der Großteil der ersten Zuflüsse von eigenständig handelnden Kunden. Das interne Vertriebsnetz ist also noch nicht aktiviert.

Strukturell zeigt die Bilanz, dass Markenvertrauen und niedrige Gebühren bei einem Asset wie Bitcoin direkt in Kapitalbindung übersetzt werden. Damit verschiebt sich das Anreizsystem: Ein klassischer Bankvertrieb fängt Nachfrage nach digitaler Knappheit ein und leitet sie in das eigene Provisionsmodell. Wer ein Asset mit fixer Obergrenze von 21 Mio. Einheiten kaufen will, kann das über Kanäle tun, die Anleger seit Jahrzehnten nutzen.

Die Trennlinie zwischen klassischer Geldordnung und einem Asset mit programmatisch begrenzter Ausgabe verläuft nicht mehr außerhalb des Bankensystems, sondern durch dessen Produktregale. Genau diese Verlagerung baut den ETF-Markt von einem Experiment zur Standardallokation um.

Wir berichteten über die ungleiche Bitcoin Akkumulation 2026