Der Bitcoin Halter Rekord rückt näher. Die Menge der Coins, die seit mindestens 155 Tagen nicht bewegt wurden, hat einen 2,5 Jahre langen Abwärtstrend gebrochen und nähert sich ihrem Allzeithoch. Die Daten sind eindeutig, ihre Deutung ist es weniger.

​Bitcoin Halter Rekord: Menge der Langzeithalter erreicht 16,3 Mio. BTC

Als Langzeithalter gilt, wer Bitcoin seit mehr als 155 Tagen nicht bewegt hat. Diese Gruppe hält aktuell rund 16,3 Mio. BTC. Höher lag der Wert nur einmal, im Januar 2024 mit etwa 16,4 Mio. BTC, kurz vor dem Start der US-Spot-ETFs.

Der Bitcoin Halter Rekord ist also noch nicht erreicht, aber zum Greifen nah. Damals folgte auf den Höchststand eine Verteilung von rund 2 Mio. BTC, die Langzeithalter verkauften in die Stärke des ETF-Aufschwungs hinein. Genau dieses Muster, kaufen in der Schwäche und verkaufen in der Stärke, prägt diese Gruppe seit Jahren.

Bitcoin Halter Rekord baut sich seit Oktober 2025 wieder auf

Seit Oktober 2025 ist die Menge der Langzeithalter von 14,12 auf 16,3 Mio. BTC gestiegen, allein im vergangenen Monat um rund 200.000 BTC. Der Bitcoin Halter Rekord baut sich damit in einer Phase fallender Kurse auf, von rund 100.000 auf etwa 76.500 US-Dollar.

Dass langfristige Halter bei Schwäche akkumulieren und die Knappheit verschärfen, beschreibt auch eine Untersuchung von Fidelity Digital Assets, wobei Fidelity selbst Bitcoin-Produkte anbietet und somit ein eigenes Interesse hat.

Belastbar ist daran vor allem die Beobachtung, dass altes Angebot zunehmend in feste Hände wandert. Ob daraus steigende Kurse folgen, sagt die Kennzahl nicht.

Bitcoin Halter Rekord beruht teils auf alternden Coins und trifft auf ein fixes Angebot von 21 Mio.

Beim Bitcoin Halter Rekord ist eine Unterscheidung wichtig. Ein großer Teil des Anstiegs entsteht dadurch, dass die im Herbst 2025 gekauften Coins jetzt die Schwelle von 155 Tagen überschreiten, also altern, statt durch frische Käufe.

Die sichtbare Nachfrage ist zuletzt sogar auf den negativsten Stand des Jahres gefallen. Altern ist eben nicht dasselbe wie kaufen. Aussagekräftiger als kurzfristige Deutungen ist die strukturelle Linie dahinter. Wenn Coins über Monate und Jahre nicht bewegt werden, sinkt das frei handelbare Angebot, und dieses schrumpfende Angebot trifft auf eine fest programmierte Obergrenze von 21 Mio. Einheiten.

Wer langfristig in einem Geld spart, das niemand beliebig vermehren kann, drückt damit eine niedrige Zeitpräferenz aus, also den Verzicht auf schnellen Verkauf zugunsten langfristiger Sicherheit. Der eigentliche Befund ist deshalb nicht ein Kursziel, sondern eine immer knappere und immer fester gehaltene Geldbasis.

Wir berichteten über den Rekord bei großen Wallets, die seit 2012 so viel Bitcoin akkumulieren wie nie.

Der Luxemburg Bitcoin ETF ist jetzt amtlich. Der geprüfte Jahresabschluss 2025 des Fonds souverain intergénérationnel du Luxembourg, des staatlichen Generationenfonds, weist erstmals ein Bitcoin-Engagement aus. Rund 7,9 Mio. Euro flossen im vierten Quartal in drei US-Produkte, was zum Jahresende 0,75 Prozent des Fondsvermögens entspricht.

Luxemburg Bitcoin ETF in der geprüften Jahresbilanz bestätigt

Angekündigt hatte Finanzminister Gilles Roth den Schritt bereits im Oktober 2025 zur Haushaltsvorlage 2026. Eine politische Ankündigung ist jedoch noch keine umgesetzte Bilanzposition. Erst der von EY geprüfte und vom Regierungsrat genehmigte Jahresabschluss bestätigt den Luxemburg Bitcoin ETF mit konkreten Zahlen.

Drei Zeilen im Anhang weisen Anschaffungskosten von rund 7,9 Mio. Euro und einen Marktwert von 5,87 Mio. Euro zum 31. Dezember 2025 aus. Daraus ergibt sich ein nicht realisierter Buchverlust von 2,02 Mio. Euro, also minus 25,6 Prozent auf die Kosten.

Damit ist Luxemburg der erste Staatsfonds der Eurozone mit einem ausgewiesenen Bitcoin-Bestand. Das Engagement bleibt mit 0,75 Prozent zudem unter dem eigenen strategischen Zielwert von einem Prozent.

Luxemburg Bitcoin ETF verteilt auf drei US-Anbieter

Der Luxemburg Bitcoin ETF besteht aus drei getrennten Produkten, dem iShares Bitcoin Trust von BlackRock, dem Bitwise Bitcoin ETF und dem ARK 21Shares Bitcoin ETF. Alle drei sind US-Spot-Produkte, die physisches Bitcoin halten und es nicht über Terminkontrakte abbilden.

Sie unterliegen der US-Börsenaufsicht SEC und sind an der Nasdaq notiert, nicht der luxemburgischen Finanzaufsicht CSSF oder einem europäischen Fondsregime. Die Aufteilung auf drei Anbieter verteilt das Gegenparteirisiko auf der Ebene der Verwalter.

Die offizielle Einordnung des Schritts findet sich bei der staatlichen Finanzplatzagentur Luxembourg for Finance. Möglich wurde die Allokation durch eine neue Anlagepolitik, die der Fonds im Juli 2025 beschloss und die bis zu 15 Prozent alternative Anlagen erlaubt.

Erster Eurozonen-Staatsfonds mit Bitcoin und nur einem Verwahrer

Trotz der Streuung auf drei Verwalter bleibt ein Punkt offen. Alle drei Produkte lassen das physische Bitcoin beim selben Verwahrer liegen, bei Coinbase Custody. Das operative Risiko bündelt sich damit bei einem einzigen Akteur, und der Staat hält eine Forderung auf Bitcoin über regulierte Fonds, nicht die Schlüssel selbst.

Wirtschaftlich erklärt sich der Schritt aus dem Auftrag des Fonds, der über Jahrzehnte für künftige Bürger spart. Wer so langfristig plant, bewertet ein Geld danach, ob es seine Kaufkraft erhält. Klassische Anleihereserven verlieren durch die laufende Ausweitung der Geldmenge an Wert, während Bitcoin mit seiner festen Obergrenze von 21 Mio. Einheiten nicht beliebig vermehrbar ist.

Der Buchverlust ist bei diesem Zeithorizont nachrangig, und der Bericht nimmt die hohe Schwankung ausdrücklich in Kauf. Aussagekräftiger als die Summe ist deshalb das Signal, dass ein europäischer Staat ein knappes und programmatisch begrenztes Gut erstmals als Baustein seiner Reserve einordnet.

Wir berichteten über den strategischen Wettlauf zwischen den Großmächten um staatliche Bitcoin-Reserven.

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Eine neue Analyse beziffert das Bitcoin Quantenrisiko genauer. Nach Daten der Analysefirma Glassnode zeigen 6,04 Mio. BTC, also 30,2 Prozent des ausgegebenen Angebots, einen bereits sichtbaren öffentlichen Schlüssel. Die übrigen 13,99 Mio. BTC bleiben im Ruhezustand verdeckt.

Bitcoin Quantenrisiko: 6,04 Mio. BTC mit sichtbarem Public Key

Der Punkt ist technisch, aber entscheidend. Viele Bitcoin-Adressen verbergen den öffentlichen Schlüssel zunächst hinter einer Hash-Funktion. Erst wenn von einer Adresse Coins ausgegeben werden, wird dieser Schlüssel auf der Blockchain sichtbar.

Für heutige Rechner ist das kein praktisches Problem. Für einen ausreichend leistungsfähigen Quantencomputer könnte ein offenliegender Schlüssel jedoch zur Schwachstelle werden, weil sich daraus theoretisch der private Schlüssel ableiten ließe.

Wie hoch die exponierte Menge ist, weist Glassnode in einem Bericht vom 20. Mai. Maschinen, die einen solchen Angriff durchführen könnten, existieren bislang nicht.

30,2 Prozent exponiert: Bitcoin Quantenrisiko in Zahlen

Glassnode trennt die exponierte Menge in zwei Kategorien. Die strukturelle Exponierung umfasst 1,92 Mio. BTC oder 9,6 Prozent und betrifft Adresstypen, die den Schlüssel bauformbedingt offenlegen. Den größeren Teil macht die operative Exponierung aus: 4,12 Mio. BTC oder 20,6 Prozent, entstanden durch Adressrecycling, Teilausgaben oder Verwahrverhalten.

Allein börsenbezogene Bestände stehen dabei für 1,63 Mio. BTC. Damit liegt der überwiegende Anteil des gemessenen Bitcoin Quantenrisikos nicht in der Konstruktion des Protokolls, sondern im Umgang mit den Coins. Wallet-Hygiene und Verwahrpraxis bestimmen, wie groß die sichtbare Angriffsfläche tatsächlich ist.

Bitcoin Quantenrisiko: Glassnode liefert eine Datenlinse, keine Prognose

Glassnode ordnet das Quantenrisiko zugleich ein und betont, dass die Auswertung keine Aussage darüber trifft, ob oder wann praktische Quantenangriffe möglich werden. Sie ist als Datenlinse gedacht, nicht als Prognose und nicht als Urteil über einen einzelnen Verwahrer. Damit verschiebt sich der Blick vom Schreckensbild zur nüchternen Bestandsaufnahme.

Für die Einordnung folgt daraus zweierlei. Der größere Teil des Bitcoin Quantenrisikos ist Verhaltenssache und lässt sich durch saubere Adressnutzung und Selbstverwahrung verringern. Der strukturelle Rest verlangt mittelfristig eine Umstellung auf quantenresistente Signaturen, die nur über einen breit abgestimmten Prozess gelingen kann. Genau das fällt Bitcoin schwerer als zentral gesteuerten Netzwerken, weil Änderungen die Zustimmung vieler unabhängiger Teilnehmer brauchen.

Diese Langsamkeit schützt vor übereilten Eingriffen, kostet bei einem kryptografischen Umbruch aber Zeit. Unberührt bleibt das eigentliche Fundament: Die Obergrenze von 21 Mio. Einheiten und die Knappheit von Bitcoin hängen nicht daran, welcher Signaturtyp die Coins absichert.

Wir berichteten über das anstehende Bitcoin Quantencomputer Upgrade und die Migrationsfrage https://krypto-guru.de/news/bitcoin-quantencomputer-upgrade-google/