Das Eurosystem hat am 21. September 2026 mit der EZB Tokenisierung das System Pontes gestartet: Tokenisierte Wertpapiere werden künftig direkt in Zentralbankgeld abgewickelt. 13 Banken und vier DLT-Anbieter sind zum Start dabei.

EZB startet Tokenisierungs-Pilotprojekt für Euro-Zahlungen

Das Eurosystem hat am Montag, 21. September 2026, mit der EZB Tokenisierung einen entscheidenden Schritt vollzogen: Mit dem System Pontes werden tokenisierte Wertpapiere und andere digitale Vermögenswerte künftig direkt in Zentralbankgeld abgewickelt. Es ist die erste konkrete Initiative unter dem strategischen Tokenisierungsprogramm der Europäischen Zentralbank.

An den Start gehen 13 Banken, darunter die Deutsche Bank, Santander und Société Générale, gemeinsam mit vier Anbietern von Distributed-Ledger-Technologie: Axiology, Cashlink, Clearstream und SWIAT. Nach Angaben der EZB sollen in den kommenden Monaten weitere Teilnehmer hinzukommen. Die vollständige Umsetzung ist bis 2028 vorgesehen.

Zentralbankgeld im digitalen Netzwerk-Format

Bei der EZB Tokenisierung verbindet Pontes die Netzwerke der Distributed-Ledger-Technologie mit dem bestehenden Zahlungssystem der Zentralbank. Wechselt ein tokenisierter Vermögenswert auf einem DLT-Netzwerk den Besitzer, sorgt das System für die gleichzeitige, risikofreie Abwicklung in Zentralbankgeld.

Diese Kopplung soll das Abwicklungsrisiko beseitigen, also die Gefahr, dass eine Seite eines Geschäfts liefert, ohne dass die Gegenleistung ankommt. Laut Pressemitteilung der EZB wird das Angebot schrittweise ausgebaut, mit erweiterten Funktionen und längeren Betriebszeiten.

Parallel arbeitet das Eurosystem unter dem Namen Appia an einer zweiten Schiene, an der auch die dänische Notenbank sowie weitere öffentliche und private Akteure beteiligt sind. Ein Blueprint dafür soll ebenfalls bis 2028 vorliegen.

Eurosystem bringt Blockchain-Infrastruktur in Zahlungsverkehr

Für die EZB Tokenisierung ist die Zentralbankgeld Kontrolle über den europäischen Finanzsektor ein Baustein von mehreren. Die EZB behält damit ihre Rolle als Abwicklungsstelle, auch wenn Handel und Verwahrung von Wertpapieren zunehmend auf Blockchain-Netzwerke wandern. Banken erhalten eine offizielle Anbindung, ohne auf private Abwicklungslösungen ausweichen zu müssen. Institute, die früh andocken, sichern sich Erfahrung mit einer Infrastruktur, die absehbar zum Standard für die Wertpapierabwicklung im Euroraum werden soll.

Wer als Sparer auf Selbstverwahrung setzt, bleibt von der Frage nach Vermittlern und deren Ausfallrisiko unberührt. Pontes ändert nichts daran, dass die Geldmenge im Euroraum politisch bestimmt bleibt, während das Bitcoin-Angebot fest auf 21 Mio. Einheiten begrenzt ist.

Offen bleibt, wie schnell weitere Banken und DLT-Anbieter dem System beitreten und ob der Zeitplan bis 2028 hält. Für die Marktstruktur zählt vorerst, dass Zentralbankgeld erstmals systematisch an tokenisierte Vermögenswerte gekoppelt wird.

Wir berichteten über den Start der Pontes-Pilotphase im dritten Quartal 2026.

Die Swift Blockchain Integration ist seit dem 24. September 2026 Realität: IBM verbindet seine Plattform Digital Asset Haven per Beta-Adapter mit dem Swift-Ledger, an dem bereits mehr als 40 Banken beteiligt sind.

Swift Blockchain Ledger verbindet klassische mit dezentraler Infrastruktur

Die Swift Blockchain Integration ist seit Donnerstag, 24. September 2026, Realität: IBM hat seine Plattform Digital Asset Haven über einen neuen Messaging-Adapter an das blockchainbasierte Shared Ledger von Swift angebunden. Institutionen können damit Anweisungen für tokenisierte Deposittransaktionen über das gewohnte ISO-20022-Nachrichtenformat erteilen, statt eigene blockchain-spezifische Workflows aufzubauen.

Der Adapter läuft zunächst in der Beta-Phase und richtet sich an Banken, die Digital Asset Haven bereits als Verwahr- und Abwicklungsplattform nutzen. Bislang mussten Institute für jede Blockchain-Anbindung eigene Schnittstellen pflegen. Der Adapter ersetzt das durch ein einziges, standardisiertes Nachrichtenformat. Swift hatte sein Ledger zuvor mit mehr als 40 Finanzinstituten entwickelt und im Juli 2026 mit einer ersten Pilotgruppe aus 17 Banken gestartet, darunter HSBC, Citi, BNP Paribas, UBS und Standard Chartered.

IBM Digital Asset Haven integriert sich in globale Bankenabwicklung

Über die Swift Blockchain Integration können teilnehmende IBM-Kunden tokenisierte Einlagen rund um die Uhr bewegen, auch außerhalb regulärer Bankgeschäftszeiten und Clearingfenster. Die endgültige Abwicklung erfolgt weiterhin über die bestehenden Systeme und Compliance-Prozesse der jeweiligen Bank, nicht über ein neues, paralleles Regelwerk.

Tokenisierte Einlagen sind digitale Abbilder von Bankguthaben auf einer Blockchain und sollen laut IBM eine schnellere, klarere Abwicklung ermöglichen als der klassische Zahlungsverkehr zwischen Instituten. Laut IBM-Mitteilung bietet Digital Asset Haven zusätzlich eine On-Premises-Option auf IBM Z und LinuxONE ohne Anbindung an eine Public Cloud.

Banken können ihre Schlüsselverwaltung und den Betrieb digitaler Assets damit vollständig im eigenen Rechenzentrum belassen, statt Infrastruktur bei einem externen Cloud-Anbieter zu mieten.

Tokenisierte Deposittransaktionen auf der Swift-Ledger live

Für die Einordnung zählt vor allem, wessen Infrastruktur hier verbunden wird. IBMs tokenisierte Transaktionen laufen technisch über eine Blockchain, bleiben wirtschaftlich aber Forderungen gegen die ausgebende Bank. Über Zugang, Zulassung und Ausfallrisiko entscheidet auch bei der Swift Blockchain Integration weiterhin die Bank, nicht der Halter selbst. Die Technologie ändert das Verhältnis zwischen Kunde und Verwahrer damit nicht.

Die Kontrolle über die Abwicklung wird weiterhin zentral von Swift und den teilnehmenden Instituten organisiert, unabhängig davon, welche Technologie im Hintergrund läuft. Offen bleibt, wie viele der 17 Pilotbanken den neuen Adapter tatsächlich produktiv nutzen und wann die Beta-Phase endet.

Wir berichteten über die erste grenzüberschreitende Zahlung mit tokenisierten Bankeinlagen zwischen DBS und Citi.

Die Kraken Bewertung ist am 10. September 2026 auf 21 Mrd. US-Dollar gestiegen, nachdem Nasdaq über seine Venture-Einheit 100 Mio. US-Dollar in Kraken-Mutter Payward investiert hat. Der Deal baut die seit März laufende Partnerschaft für tokenisierte Aktien aus.

Nasdaq investiert 100 Millionen in Payward

Nasdaq hat am Donnerstag, 10. September 2026, über seine Venture-Einheit Nasdaq Ventures eine Investition von 100 Mio. US-Dollar in Payward angekündigt, die Muttergesellschaft der Kryptobörse Kraken. Die Kraken Bewertung liegt damit bei 21 Mrd. US-Dollar. Damit erweitert Nasdaq die im März 2026 vereinbarte Partnerschaft für tokenisierte Aktien, die bislang vor allem auf dem Papier bestand.

Kern der ausgeweiteten Zusammenarbeit ist das Nasdaq Equity Token Framework, kurz NET, das laut den Unternehmen im zweiten Quartal 2027 starten soll. Zusätzlich übernimmt Payward Nasdaqs Marktüberwachungstechnologie für sein gesamtes Handelsportfolio, das Krypto, klassische Aktien, tokenisierte Aktien, Futures und Optionen umfasst. Kraken hatte mit seinem bisherigen Tokenisierungsprodukt xStocks nach eigenen Angaben seit dem Start Mitte 2025 bereits ein Handelsvolumen von rund 25 Mrd. US-Dollar erreicht.

Kraken Bewertung knackt 21-Milliarden-Marke

Die aktuelle Kraken Bewertung markiert einen deutlichen Sprung gegenüber der zuletzt kommunizierten Zielmarke von rund 20 Mrd. US-Dollar. Nasdaq bezeichnet die Kapitalanlage als strategische Beteiligung über Nasdaq Ventures mit Blick auf die langfristige Weiterentwicklung der globalen Kapitalmarktinfrastruktur.

Die Nasdaq Kapitalanlage ist die zweite offizielle Ausbaustufe der Zusammenarbeit seit der ersten Ankündigung im März. Damals hatten beide Unternehmen vereinbart, ein System zur Ausgabe und zum Handel tokenisierter Aktien aufzubauen. Mit der gestiegenen Kraken Bewertung bindet Nasdaq sein Gegenüber nun enger an die eigene Infrastruktur, statt nur als externer Technologiepartner aufzutreten.

Payward wächst mit Nasdaq-Kapital

Für Kraken-Kunden bedeutet die Vereinbarung konkret: Sie sollen künftig tokenisierte Versionen von an der Nasdaq gelisteten Aktien kaufen und halten können, bei gleichen Stimmrechten wie klassische Aktionäre. Die tokenisierten Anteile sollen zunächst Kunden außerhalb der USA zur Verfügung stehen, insbesondere in Europa. Ziel der Partner ist eine Handelsinfrastruktur, die rund um die Uhr verfügbar ist, statt an reguläre Börsenöffnungszeiten gebunden zu bleiben.

Die Verzahnung von Börsenbetreiber und Kryptobörse bedeutet für Sparer vor allem eines: Ein wachsender Teil klassischer Vermögenswerte wandert auf Verwahr- und Abwicklungswege, die eine einzelne Infrastrukturgruppe kontrolliert, während Anleger sich auf deren Aufsicht und Abwicklung verlassen müssen. Bitcoin bleibt davon unberührt, seine feste Obergrenze von 21 Mio. Einheiten hängt an keiner Partnerschaft und keiner Bewertungsrunde.

Wir berichteten über die im März geschlossene Partnerschaft zwischen Nasdaq und Kraken.

Cardano ist am 21. September 2026 dem x402-Zahlungsstandard beigetreten und ermöglicht damit KI-Agent Zahlungen direkt mit ADA. Die Blockchain folgt damit auf Solana und das XRP Ledger, die im selben Protokoll bereits aktiv sind.

Blitzschnelle KI-Agent Zahlungen auf dezentralen Netzen

Cardano ist am 21. September 2026 dem x402-Zahlungsstandard beigetreten und ermöglicht damit KI-Agent Zahlungen direkt mit ADA. Die Blockchain reiht sich in eine wachsende Liste von Netzwerken ein, die Software-Agenten das automatische Bezahlen für Daten und Rechenleistung erlauben. Bislang hat die Integration Transaktionen ausschließlich auf dem Cardano-Testnetz Pre-production durchlaufen, ein Start im Hauptnetz steht noch aus. Der Schritt fällt in eine Phase, in der immer mehr Unternehmen Software-Agenten für Einkäufe, Datenabfragen und Cloud-Rechenleistung einsetzen.

Der x402-Standard reaktiviert den seit 1997 kaum genutzten HTTP-Statuscode 402 „Payment Required“ als Bezahlvorgang direkt im Internet-Request. Ein Dienst sendet Preis und Zahlungsanweisung zurück, der Agent signiert die Zahlung, und nach Verifikation liefert der Server die angeforderte Leistung aus. Entwickelt hat Coinbase das Protokoll 2025, seither verwaltet eine von der Linux Foundation getragene Organisation den Standard, der unter anderem Visa, Mastercard, Stripe, Google und Amazon Web Services als Mitglieder zählt.

Dezentrale Zahlungsnetzwerke gegen Zentralisierung

Solana und das XRP Ledger sind bei KI-Agent Zahlungen bereits aktiv. Solana verarbeitet nach Schätzungen rund 65 Prozent des gesamten x402-Volumens und ist damit das dominierende Netzwerk für automatisierte Agentenzahlungen. Das XRP Ledger kommt über die Infrastruktur des Anbieters t54 auf mehr als 1,5 Mio. abgewickelte Agentenzahlungen. Beide Netzwerke gelten wegen kurzer Bestätigungszeiten und niedriger Gebühren als praxistauglich für häufige Mikrotransaktionen zwischen Maschinen.

Cardano tritt diesem Wettbewerb als drittes großes x402-Protokoll-Netzwerk bei. Für Entwickler bedeutet die Anbindung zunächst technische Bausteine, um Zahlungen von Software-Agenten in die Cardano-Blockchain einzubinden, ohne einen zentralen Zahlungsdienstleister zwischenzuschalten. Die Debatte um Blockchain Dezentralität gegenüber zentralisierten Zahlungsanbietern durchzieht den gesamten x402-Wettbewerb.

KI-Agent Zahlungen ohne Intermediäre: Cardanos Ansatz

Wichtig ist die Unterscheidung zwischen Ankündigung und Implementierung: Die Integration hat bislang ausschließlich das Cardano-Testnetz durchlaufen, ein produktiver Start im Mainnet ist nicht bestätigt. Mit Solana, dem XRP Ledger und nun Cardano bewerben sich drei große Blockchains parallel um dieselbe Rolle als Verrechnungsschicht für KI-Agent Zahlungen.

Wer künftig die Infrastruktur kontrolliert, über die Maschinen eigenständig Werte tauschen, gewinnt an struktureller Bedeutung, unabhängig vom Kurs des jeweiligen Tokens.

Ein offener Standard ohne zentralen Gatekeeper verschiebt diese Kontrolle hin zum Protokoll selbst, das bleibt die konkrete Konsequenz dieser Integration.

Wir berichteten über den wachsenden Anteil von Stablecoin-Zahlungen bei KI-Agenten.

Die KfW hat vergangene Woche als erste deutsche Förderbank Blockchain im Finanzsektor unter Realbedingungen getestet und dabei Registerführer sowie Infrastruktur einer laufenden Anleihe getauscht. Es ist bereits die dritte digitale Anleihe der Bank seit 2022.

Dezentralisierte Infrastruktur ersetzt Bankennetzwerke

Die KfW hat vergangene Woche bestätigt, dass sie Blockchain im Finanzsektor erstmals unter Realbedingungen getestet hat. Bei einer laufenden digitalen Anleihe wurden Registerführer und Netzwerk ausgetauscht, ohne die Anleihe neu zu begeben. Es ist bereits die dritte digitale Anleihe, die die Förderbank seit 2022 im Rahmen ihrer Lernreihe zur Kapitalmarkt-Digitalisierung platziert hat.

Der Registerführer wechselte von Cashlink zur DekaBank, die technische Infrastruktur migrierte vom Netzwerk Polygon zur neuen Plattform SWIAT, auch Regulated Layer One genannt. Beide Wechsel liefen parallel, mitten in der Laufzeit, ohne dass Investoren zwischenzeitlich verkaufen oder neu zeichnen mussten. Für die KfW ist das der Nachweis, dass dezentralisierte Infrastruktur auch im laufenden Betrieb belastbar bleibt.

KfW-Tests beschleunigen Blockchain-Integration

Bei der Ausgabe kam zusätzlich die Trigger-Lösung der Deutschen Bundesbank zum Einsatz, über die Zahlungen in echtem Zentralbankgeld abgewickelt werden. Zins- und Rückzahlungen sollen künftig über die neue Pontes-Infrastruktur des Eurosystems laufen, die im dritten Quartal 2026 startet. Damit verknüpft die KfW den Test von Blockchain im Finanzsektor erstmals mit der Zahlungsschiene der Zentralbank statt mit einer privaten Verrechnungslösung.

Die KfW bezeichnet den Vorgang in einer Pressemitteilung als nächsten Schritt einer Lernreihe, die 2022 mit der ersten digitalen Anleihe begann. Ziel ist, Abhängigkeiten von einzelnen Anbietern zu verringern und den Wechsel von Registerführern zum Standardfall zu machen statt zur Ausnahme.

Infrastruktur-Verschiebung im internationalen Zahlungsverkehr

Für deutsche Anleger bleibt der Test zunächst institutionellen Investoren vorbehalten. Erkennbar ist trotzdem ein Muster: Banken und Zentralbanken richten Blockchain im Finanzsektor so ein, dass sich Registerführer und Netzwerke austauschen lassen, ohne eine Anleihe neu zu begeben. Wer ein Wertpapier über einen Registerführer wie Cashlink oder die DekaBank hält, bleibt von dessen Verwahrentscheidung abhängig, unabhängig davon, welches Netzwerk im Hintergrund läuft.

Der Test zeigt vor allem, dass Austauschbarkeit selbst zum Verkaufsargument wird, weil Institutionen keine dauerhafte Bindung an einen Anbieter eingehen wollen. Offen bleibt, ob die Pontes-Infrastruktur planmäßig startet und ob private Anleger je Zugang zu ähnlichen Produkten erhalten.

Wer Wertpapiere in einem Register verwahrt, überlässt einer zentralen Instanz die Entscheidung über Zugriff und Übertragbarkeit, ganz gleich, wie oft im Hintergrund das Netzwerk wechselt. Bitcoin bleibt davon unberührt: Die feste Obergrenze von 21 Mio. Einheiten hängt an keinem Registerführer und keiner austauschbaren Infrastruktur.

Wir berichteten über die geplante Krypto-Anleihe von Sachsen-Anhalt, bei der ebenfalls die DekaBank als Registerführer vorgesehen ist.

Die Ratingagentur S&P Global hat am 17. September 2026 eine Vereinbarung zur Übernahme von OpenZeppelin bekanntgegeben, dem Sicherheitsstandard für Smart Contracts. Der Deal soll die Blockchain-Expertise des Ratingriesen bei tokenisierten Finanzprodukten stärken.

S&P Global kauft OpenZeppelin auf

S&P Global hat am Donnerstag, 17. September 2026, eine Vereinbarung zur Übernahme von OpenZeppelin bekanntgegeben. Die Ratingagentur erweitert damit ihre Blockchain-Kompetenz um einen der zentralen Sicherheitsanbieter für Smart Contracts. Das 2015 gegründete Unternehmen gilt als einer der meistgenutzten Standards für Smart-Contract-Sicherheit im Ethereum-Ökosystem. OpenZeppelin stellt quelloffene Programmbibliotheken bereit, mit denen nach eigenen Angaben Vermögenswerte im Wert von mehr als 37 Billionen US-Dollar abgesichert wurden, dabei deckte die Firma über 10.000 Sicherheitslücken auf.

Die Übernahmesumme nannten beide Unternehmen nicht, der Abschluss steht noch unter üblichen Vorbehalten. OpenZeppelin bleibt als eigenständige Geschäftseinheit unter eigenem Namen bestehen. Geschäftsführer Demian Brener berichtet künftig an Yann Le Pallec, Präsident von S&P Global Ratings.

Ratingagentur S&P Global sichert sich Blockchain-Expertise

Für S&P Global ist der Kauf Teil einer breiteren Strategie im Bereich digitaler Vermögenswerte. Erst drei Tage zuvor hatte das Unternehmen eine Investition von 110 Mio. US-Dollar in den Krypto-Datenanbieter Kaiko angeführt, der Marktdaten zu digitalen Vermögenswerten an institutionelle Kunden liefert.

Nach eigener Darstellung will S&P Global die Übernahme nutzen, um neue Bewertungsmaßstäbe für Onchain-Sicherheit und Risikoanalysen tokenisierter Finanzprodukte zu entwickeln. S&P Global begründet den Schritt damit, dass Kapitalmärkte zunehmend auf Blockchain-Infrastruktur verlagert werden und dafür etablierte Prüfstandards nötig seien. Ratingagenturen wie S&P Global bewerten traditionell die Kreditwürdigkeit von Staaten und Unternehmen, mit OpenZeppelin dringt das Geschäft nun direkt in die technische Prüfung von Programmcode vor, auf dem tokenisierte Wertpapiere und Anleihen laufen.

S&P Global investiert in Blockchain-Sicherheit

Der Einstieg einer traditionellen Ratingagentur in die Prüfung von Smart-Contract-Code zeigt, wie sich die Kontrolle über Finanzinfrastruktur verschiebt. Wo bislang offen einsehbare, dezentral geprüfte Programmbibliotheken die Sicherheit garantierten, entscheidet künftig auch eine zentrale Instanz mit, welche Standards als vertrauenswürdig gelten.

Für deutsche Anleger bleibt die Übernahme zunächst ohne direkte Folgen für den Bitcoin-Markt, sie betrifft institutionelle Infrastruktur rund um tokenisierte Wertpapiere. Bitcoins Knappheit ist im Protokoll fixiert und hängt nicht von der Bewertung durch eine Ratingagentur ab.

Offen bleibt, wie stark S&P Global künftig die Prüfstandards für tokenisierte Vermögenswerte mitbestimmt. Der Deal steht noch unter den üblichen Abschlussbedingungen, ein Abschlussdatum nannten beide Seiten nicht.

Wir berichteten über die unterschätzte Geschwindigkeit institutioneller Tokenisierung.