Steht uns nach der Änderung der Besteuerung von Aktien und der Einführung der Abgeltungssteuer im Jahr 2009 bald auch eine Steuerreform der Kryptowährungen bevor? Bitcoin bietet bisher, in den meisten Ländern, eine Steuerfreiheit nach einem Jahr Haltedauer, doch bereits jetzt stellen die ersten Länder diese Steueroase in Frage.

Österreich, kurz vor einer Steuerreform?

Dass Bitcoin für viele nicht mehr nur als Zahlungsmittel, sondern auch als eine Art von Anlage gesehen wird, ist nicht verwunderlich. Mit der enormen Wertsteigerung und dem zuletzt durchbrochenen Allzeithoch sind enorme Gewinne verbunden, welche die Finanzverwaltung auf den Plan ruft.

Im Normalfall sind mit diesen hohen Gewinnen auch hohe Abgaben an den Fiskus verbunden. Dies kann bisher jedoch bei Bitcoin und Co. durch die Steuerfreiheit nach einem Jahr gewissermaßen umgangen werden.

Für eine gerechte Besteuerung empfiehlt die europäische Kommission den Mitgliedstaaten, ihre Steuerpflichten zu vereinfachen und dafür zu sorgen, dass die Rechte von Steuerpflichtigen gewahrt werden. So auch in Österreich, dort gelten Kryptoassets wie der Bitcoin als Spekulationsobjekte, wer sie länger als ein Jahr hält, muss auf Gewinne aus dem Verkauf keine Steuern zahlen.

Der Finanzminister Gernot Blümer von der ÖVP sieht darin keine Fairness:

Wenn Spekulation mit Aktien besteuert werden, muss es auch für digitale Währungen entsprechende Maßnahmen geben. Daher werden wir in Österreich weitere Maßnahmen prüfen, um bei Kryptowährungen auch steuerliche Fairness zu erreichen. 

Das österreichische Finanzministerium prüft mit der ökosozialen Steuerreform, die Möglichkeit zur Neuregelung nicht nur für „klassische Derivate“, sondern auch für Bitcoin.

Somit könnten österreichische Bitcoin Besitzer bald 27,5% Steuer auf Ihre Bitcoin Gewinne zahlen, ob sie diese ein Jahr gehalten haben oder nicht.

Politische Lage in Deutschland nach den Neuwahlen

In Österreich stehen bereits die ersten konkreten steuerlichen Veränderungen und die Steuerreform im Bereich der Kryptowährung an. In Deutschland hingegen scheint es nach den Neuwahlen noch keine konkreten Pläne zu geben. Wir werfen einen Blick auf die Wahlprogramme der Parteien und inwiefern sich die Situation durch eine mögliche Ampel-Koalition verändern könnte.

Das Wahlprogramm der SPD lässt hierzu keine konkreten Aussagen zu. Es scheint, als hätte die älteste noch bestehende Partei das Thema vergessen. Lediglich die Ablehnung einer Privatisierung von Währungen wird spärlich angesprochen.

Die Grünen treffen auf Seite 92 des Wahlprogramms eine klare Aussage. Die Steuerfreiheit nach der Haltefrist von einem Jahr soll vollständig abgeschafft werden. Eine konkrete Zukunftsaussicht zum Thema Besteuerung sucht man allerdings auch hier vergebens.

Besonders erfreulich für alle Krypto-Fans dürfte hingegen die Sichtweise der FDP sein. Eine Änderung der steuerlichen Behandlung von Kryptowährungen wird vollständig abgelehnt.  Die Demokraten möchten die Abwanderung von Innovation ins Ausland verhindern und fürchten mit einer restriktiveren Besteuerung die Attraktivität dieser gefährdet. Mit Christian Lindner als möglichen Finanzminister ist zumindest die Förderung und Weiterentwicklung der Blockchain Technologie garantiert.

Grundlage der Besteuerung

Bisher gelten folgende Regelungen bei der Besteuerung von Kryptowährungen. Ob dies in Zukunft so bleibt, wird stark von der neu gebildeten Koalition und deren Sichtweisen abhängen.

Sollten Sie einen Gewinn von mehr als 600 Euro bei einer Haltedauer von weniger als einem Jahr erzielt haben, ist der Gewinn als sonstige Einkünfte zu erklären. In Folge dessen wird der Gewinn mit dem persönlichen Einkommensteuertarif zzgl. ggf. SolZ und KiSt besteuert.

Erzielen Sie einen Gewinn bei einer Haltedauer von mehr als einem Jahr, fällt dies nicht unter oben genannten Paragraphen. Sollten die Gewinn steuerpflichtig werden – was bisher leider noch ungeklärt ist – würden sie voraussichtlich unter Einkünfte aus Kapitalvermögen fallen. Somit werden sie mit der Kapitalertragsteuer i.H.v. 25 Prozent zzgl. ggf. SolZ und KiSt besteuert. 

Das in Zürich ansässige Start Up Relai plant aktuell den Aufbau einer eigenen Bitcoin Börse. Ab sofort ist das junge Start Up ein Virtual Asset Service Provider kurz VASP. Damit stellt Julian Liniger und sein Team die Weichen für die Zukunft.

In Kürze

• Ausbau der eigenen Dienste (VASP)
• Mitglied im Verein der Qualitätssicherung
• In den Bereichen Compliance und Regulierung steht Relai gut da

Der Weg von Relai

Co Founder und CEO Julian Liniger bemerkte bereits 2018, dass es keinen einfachen Weg gab, Bitcoin zu kaufen. Dies wollte er ändern und gründete zusammen mit Bernd Lapp, Stefaan Ponnet und Adem Bilican, welche er in der Schweizer Bitcoin Community kennenlernt Relai. Mit Ihren Ideen schafften Sie es 2019 ins Finale des F10 Hackathon in Zürich. Dies war Motivation um weiter an Relai zu arbeiten ebenfalls entstand damals die Vision sich eines Tages offiziell Bitcoin Börse nennen zu dürfen.

Nach einem weiteren Jahr, indem viel Geld gesammelt und programmiert wurde ging die App schliesslich am 3.Juli 2020 Live. In den ersten vier Wochen wurden Bitcoins im Wert von 100.000 Schweizer Franken über Relai gekauft. Der Bullenmarkt 2020 und das Wachstum, das nun schon 20% – 100% pro Monat betrug, ermöglichte es den Vier Gründern ein Team aufzubauen.

Die Chancen zur Bitcoin Börse zu werden stehen gut

Die Nutzerzahlen steigen noch immer. Aktuell nutzen zwischen 15.000 – 20.000 Nutzer Ihre App aktiv um Bitcoins zu kaufen und verkaufen. Eines der geschätzen Features ist das automatische Kaufen der Bitcoins. Relai ermöglicht es wöchentlich oder monatlich voll automatisch zu Investieren. Ein weiterer Punkt der für Relai spricht ist, dass kein KYC (Know your Customer) nötig ist um Bitcoins zu kaufen. Aktuell kann maximal 5.000 Schweizer Franken pro Monat investiert werden. Denn danach muss die Identität offengelegt werden. Bald könnte diese Limite aufgrund von möglichen Gesetzesänderungen auf 1.000 Schweizer Franken sinken.

Nun will das junge Startup also den nächsten Schritt wagen. Wie im Titel schon erwähnt haben Julian Lininger und seine Mitstreiter grössere Pläne für Relai. Zum Brooker wollen Sie werden. Aktuell werden Ihre Transaktionen noch über den Anbieter Bity ausgeführt. Das soll sich jetzt ändern. Da Relai ein Virtual Asset Service Provider ist, dürfen Sie nun direkt Euros, Franken und andere Fiatwährung in Bitcoin tauschen.

Bereits ab Ende Oktober 2021 soll es einige neue Features und tiefere Gebühren geben wie Julian erklärte.

Nach der Einführung der ersten Bitcoin-ETFs in Kanada und Brasilien, nehmen wir diese genauer unter die Lupe.

Somit kommt die USA immer weiter in Zugzwang, wann wird die Genehmigung der SEC folgen? 

Aufbau eines Bitcoin-ETFs

Bei neuen Finanzprodukten ist es sehr wichtig sich im Klaren zu sein, wie diese aufgebaut sind und welche Chancen und Risiken bestehen. Dementsprechend gehen wir kurz und knapp auf die Funktionsweise eines Bitcoin-ETFs ein.

Ein großer Unterschied zwischen einem Bitcoin-ETF und einem „normalen“ ETF besteht nicht. Eine Depotbank, im Falle eines Bitcoin ETFs beispielsweise Coinbase, kauft mit dem Geld der Anleger Bitcoin oder Bitcoin Future Kontrakte. In einem traditionellen ETF werden Basiswerte wie beispielsweise der DAX, S&P 500 oder der MSCI World abgebildet. Bei der Neuauflage wird es sich lediglich um die Anlage in  Bitcoin und Ethereum handeln. Dementsprechend fällt die Streuung sehr gering, gegenüber der Anlage in einen typischen ETF, aus.

Der neu aufgelegte Kanadische ETF legt sowohl in Bitcoin als auch Ethereum an. Nach dem Kauf der ETF Anteile können diese frei an der Börse gehandelt werden und je nach Angebot und Nachfrage schwanken.

Ein weiterer Wichtiger Punkt: Mit der Anlage in einen Bitcoin-ETF wird man nicht Eigentümer des Basiswertes. Großinvestoren müssen sich dahingehend nicht mit der Komplexität eines Bitcoin Kaufes auseinandersetzten, sondern können einfach an der Börse spekulieren. So entsteht kein Unterschied, ob sie einen DAX-ETF oder einen Bitcoin-ETF handeln. Auch allgemeine Marktteilnehmer müssen sich nicht mehr über Bitcoin und sicherheitsrelevante Themen wie Hackerangriffe, Diebstähle oder die Aufbewahrung in einem Wallet Gedanken machen. Die ETFs wären gegen diese Risiken versichert, da die Depotbanken verpflichtet werden könnten, nur transparente Datenquellen im Zusammenhang mit Bitcoin Transaktionen auszuwählen.

Vorteile eines Bitcoin ETFs

Wie zuvor bereits erwähnt, wird die Spekulation auf Bitcoin erleichtert. Die Gefahren von gehackten oder insolventen Kryptobörsen und kompromittierten Wallets fallen weg. Allgemein würde der Bitcoin weiter an Bekanntheit gewinnen, da nach der Zulassung der ersten Bitcoin-ETFs sehr wahrscheinlich weitere aufgelegt werden. Der Bitcoin-ETF könnte sich als neues Finanzprodukt sowohl bei Großbanken, Großinvestoren als auch bei Privatpersonen etablieren.

So wird der Bitcoin oder allgemein Kryptowährungen immer mehr zur Normalität und im allgemeinen Sinne von der Gesellschaft akzeptiert. So könnten die Bitcoin-ETFs oder weitreichender, die Krypto-ETFs von Hedgefonds, Banken und auch Privatanlegern genutzt werden und in Zukunft nicht nur als Zahlungsmittel sondern auch als Anlage zum Alltag gehören.

Gefahren eines Bitcoin ETFs

Es ist schwierig von einem Bitcoin-ETF zu sprechen, da die Grundidee eines solchen Indexproduktes schlicht und ergreifend nicht zutrifft. Ein ETF sollte Streuung mit sich bringen, um langfristig und zielorientiert in einen Index investieren zu können, dies ist bei einem Bitcoin-ETF nicht gegeben. Des Weiteren ist bei einem solchen Produkt hohe Vorsicht geboten, es handelt sich auch hier um eine indirekte Anlage in Bitcoin. Ein ETF macht es unerfahrenen Privatanlegern sehr leicht zu investieren, obwohl diese eventuell nicht in der Lage sind, sich ausreichend über dieses Finanzprodukt zu informieren.

Dementsprechend argumentiert die SEC mit der Absicht, Anleger vor Risiken zu schützen.

Es sollte jedem, der sich in Zukunft für ein derartiges Finanzprodukt interessiert nahegelegt werden, sich eingehend mit den Hintergründen und Funktionsweisen zu beschäftigen. Es handelt sich hier um Bitcoin, welches ein hochriskantes Investment darstellt. Da es sich bei der Anlage in einen Bitcoin-ETF um eine indirekte Anlage in BTC, über einen Drittanbieter handelt, verliert man jegliche Kontrolle über diesen.

Stellungnahme SEC

Jay Clayton, der ehemalig Vorsitzende der Securities and Exchange Commission „SEC“, lehnte seit längerer Zeit Anträge auf Bitcoin-ETFs ab. Obwohl dieser ist keinesfalls ein Verfechter von Bitcoin ETFs ist, spricht er vielmehr über einige Punkte, welche unbedingt vor der Auflegung eines Bitcoin ETFs geregelt werden müssen, um sowohl den Markt als auch Anleger zu schützen.

Werfen wir einen Blick auf die bisher genannten Gründe für die Ablehnungen:

• fehlende Marktüberwachung

Da die meisten Kryptowährungsbörsen nicht die gleichen Überwachungstools wie Börsen verwenden, sagte Clayton, dass Investoren möglicherweise keine faire Einschätzung des Bitcoin-Preises erhalten.

• Missbrauch und manipulative Aktivitäten

Die New York Stock Exchange und die Nasdaq verfügen über sogenannte „Überwachungssysteme“ oder Systeme, die missbräuchliche und manipulative Aktivitäten an den Börsen überwachen, verhindern und untersuchen. Diese Art von Sicherheitsvorkehrungen gibt es derzeit nicht an allen Börsenplätzen, an denen digitale Währungen gehandelt werden.

• Sorgerecht muss “verbessert” werden

Die sichere Aufbewahrung dieser Assets ist ein großes Hindernis. Während der Preis von Bitcoin selbst sicherlich volatil ist, könnten Anleger auch einem Diebstahlrisiko des Basiswerts ausgesetzt sein. Es wichtig, dass die Vermögenswerte, die diesem ETF zugrunde liegen, gut verwahrt werden und nicht verschwinden.

Es gibt Dutzende von Lösungen zur Verwahrung von Kryptowährungen, die entweder angekündigt wurden oder bereits auf dem Markt sind. Fidelity gab im Oktober letzten Jahres bekannt, dass es ein separates Unternehmen gründet, das die Verwahrung von Kryptowährungen und die Handelsausführung für institutionelle Anleger übernimmt.

Einiger dieser Argumente gegen Bitcoin-ETFs wurden bereits beseitigt bzw. Lösungsvorschläge bereitgestellt.

Da die Zeit von Jay Clayton seit dem 14. September gezählt ist, waren viele der Überzeugung, dass es mit dem grünen Licht für den Bitcoin-ETF unter der Führung des neuen Vorsitzenden Gary Gensler nun schneller geht. Doch auch Gensler stellte schnell klar, dass er Bedenken hinsichtlich des Anlegerschutzes hat. Er geht davon aus, dass mit diesem Finanzprodukt viele Menschen verletzt werden könnten, dementsprechend ist es von größter Bedeutung Vorschriften zum Schutz von Anlegern einzuführen.

Gary Gensler weiter:

Mein Hauptaugenmerk liegt auf einem Bitcoin ETF, der in Future-Kontrakte investiert, welcher an der Chicago Mercantile Exchange gemäß dem Investment Company Act von 1940 gehandelt werden kann. Dadurch wird erheblicher Schutz für Anleger von Investmentfonds und ETFs sichergestellt.

Fazit

Ein Bitcoin ETF wird in Zukunft ein Finanzprodukt darstellen, welches viele Portfolios bereichern wird. Es bringt die Möglichkeit leichter und schneller in Bitcoin zu investieren und von Schwankungen zu profitieren. Dennoch ist es wichtig, gewisse Grundvoraussetzungen zu beachten, da es sich ebenfalls um ein frei zugängliches Finanzprodukt handelt, welches jeder Marktteilnehmer kaufen und verkaufen kann.