Nassim Taleb, Autor des Bestsellers The Black Swan, hält Coinbase, die größte Kryptowährungsbörse in den USA, für wertlos.

​Black Swan Autor übt Kritik

Nassim machte diese Aussage nach einer Reihe von Problemen, mit denen die Börse in der letzten Woche konfrontiert war, was zu einem Verlust von mehr als einem Viertel ihres Wertes führte. Er sagte, die Börse sei „Cashflow-negativ“, was bedeutet, dass es mehr abfließendes als eingehendes Geld gibt.

Die Aktien von Coinbase schlossen am vergangenen Montag mit einem Minus von mehr als 8 % und setzten damit eine Talfahrt fort, die die Kryptobörse auf den tiefsten Stand seit ihrem Börsendebüt im April 2021 gebracht hat. Taleb erwartet nicht, dass Coinbase auf die gleiche dramatische Weise wie FTX implodieren wird. Er hat auch keine Kommentare über ihre Bestände oder das Risiko zu einer Pleite gemacht.

Coinbase mit Schwierigkeiten

Letzte Woche kritisierte der berühmte Investment Manager Jim Chanos, der mit seiner Wette gegen Enron ein Vermögen machte, das Geschäftsmodell von Coinbase und sagte, dass die Kosten für das aktuelle Umfeld viel zu hoch seien.

In der Tat erhebt Coinbase eine der höchsten Gebühren in der Branche. Die Börse berechnet einen Spread von etwa 0,5 % für Kryptowährungskäufe und -verkäufe. Dies ist natürlich zusätzlich zu den Transfergebühren, die bis zu 5 % betragen können.

Chanos glaubt, dass ein Unternehmen wie Fidelity oder Vanguard den grundlegenden Kryptohandel mit Gebühren anbieten könnte, die Coinbase drastisch unterbieten. Um relevant zu bleiben, muss Coinbase möglicherweise die Gebühren senken, was sich dann auf die Bilanz von Coinbase auswirken wird.

Im dritten Quartal des Jahres verzeichnete Coinbase einen Nettoverlust von 545 Millionen US-Dollar bei einem Umsatz von 576 Millionen US-Dollar. Dies hat sich auch negativ auf die Aktien des Unternehmens ausgewirkt, die in diesem Jahr bereits um mehr als 80 % gefallen sind.

Vor allem das institutionelle Geschäft von Coinbase war ebenfalls nicht sehr profitabel. Im dritten Quartal wurden von Institutionen Geschäfte im Wert von rund 133 Mrd. USD getätigt, was jedoch nur 19,8 Mio. USD an Einnahmen für Coinbase bedeutete.

Not your keys, not your Coins

Der Begriff bedeutet im Wesentlichen, dass ein Anleger seine Krypto-Vermögenswerte nicht besitzt, sondern dass ein dritter Krypto-Dienstleister diese Vermögenswerte kontrolliert. Das ist für viele Krypto-Inhaber ein Problem, vor allem für diejenigen, die nicht die Zeit oder das technische Wissen haben, um ihre eigenen Wallets zu erstellen.

Gerade in den vergangenen Wochen haben wir erneut gesehen wie wichtig es ist, seine Coins nicht auf einer Börse liegen zu lassen. Das FTX Desaster sollte eine erneute Lehre gewesen sein und es wird voraussichtlich nicht die Letzte gewesen sein, aber hoffentlich die Letzte für die Leser von diesem Artikel. Verwahrt eure Coins dezentral, am besten auf einem Hardware Wallet und denkt immer daran, not your keys, not your Coins.

Testergebnis

93%

10/2022

Sehr gut

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93%

10/2022

Sehr gut

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Die überraschende Implosion der Krypto-Derivate-Börse FTX und ihre anhaltende Auflösung zogen den Krypto-Winter weiter in die Länge und lösten eine Krise aus, die die wichtigsten Krypto-Vermögenswerte auf Talfahrt geschickt hat. Trotzdem sind die institutionellen Anleger weiterhin positiv gegenüber Kryptowährungen eingestellt und kaufen derzeit trotz des Marktrückgangs Kryptoanlagen.

Ein wertvoller Rat

Das Orakel von Omaha, Warren Buffett, wird immer wieder mit seinem Rat an die Anleger zitiert:

Sei ängstlich, wenn andere gierig sind, sei gierig, wenn andere ängstlich sind.

Und es sieht so aus, als würden institutionelle Anleger in diesen Tagen Buffetts Rat sehr beherzigen. Und so agiere ich persönlich auch nach genau diesen Grundsätzen.

Inmitten der Angst, der Unsicherheit und des Zweifels, die die Branche heutzutage plagen, hat eine jüngste Umfrage von Coinbase ergeben, dass institutionelle Anleger optimistisch sind. Während andere ihre Kryptoanlagen abstoßen, kaufen diese Anleger Kryptowährungen wie Kinder Süßes im Süßigkeitenland.

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Institutionelle Anleger haben positive Grundstimmung

Coinbase führte eine Umfrage unter insgesamt 140 institutionellen Anlegern durch, die ein Vermögen von ca. 2,6 Billionen US-Dollar repräsentierten. Im vergangenen Jahr haben 62% der Teilnehmer ihre Krypto-Investitionen erhöht, während nur 12% der Befragten zugaben, ihre Allokation in digitale Vermögenswerte reduziert zu haben, wie diese Studie kürzlich ergab.

Darüber hinaus gab die Mehrheit der Befragten, d. h. 58%, an, dass sie planen, ihr Krypto-Portfolio in den nächsten drei Jahren deutlich  zu vergrößern, während nur 6% planen, ihr Engagement in digitalen Vermögenswerten zu verringern. Interessanterweise zeigte die Studie, dass institutionelle Anleger trotz der aktuell anhaltenden Krise eine positive Grundstimmung gegenüber der Branche haben.

Ein kalter & harter Krypto-Winter

Ein großer Teil der Befragten, nämlich 72% der Teilnehmer, vertrat die Ansicht, dass Kryptowährungen auf Dauer Bestand haben werden. Laut Coinbase ist dies „angesichts des aktuellen Klimas ein starkes Signal für die Akzeptanz von Kryptowährungen als Anlageklasse“.

Coinbase fügte jedoch hinzu, dass, während die allgemeine Stimmung gegenüber Krypto positiv bleibt, der Krypto-Winter die kurzfristigen Erwartungen für den Preisanstieg beeinflusst hat. In der Umfrage gaben 54% der Befragten an, dass sie davon ausgehen, dass sich die Kryptopreise in einer gewissen Bandbreite bewegen werden, während nur 29% der Befragten angaben, dass sie davon ausgehen, dass Kryptowährungen „in den nächsten 12 Monaten nach unten tendieren werden.“

Es bleibt nach wie vor ein langer Weg zu gehen, in diesem so harten & kalten Krypto-Winter.

Testergebnis

93%

10/2022

Sehr gut

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